报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - Deepseek引领中国技术弯道超车及中国资产重估机会，市场持续看好AI延伸应用的智能化和机器人赛道 [2] - 制造领域企业发展需规模效应、成本优势和资金实力，AI智能科技是春季汽车板块投资主线 [2] - 汽车智能化和机器人发展有产业催化和估值弹性，国央企改革为传统车企带来合作机会 [2] 本周事件 各地出台汽车以旧换新补贴政策 - 2025年汽车以旧换新政策扩大支持范围，补贴标准与2024年大体一致，资金按9:1央地共担 [3] - 各省级财政安排配套资金，不同省份出台补贴细则，如福建、江苏等省按新车开票价分档补贴 [3][4] 尊界发布会推出核心科技 - 2月20日华为鸿蒙智行发布会公布尊界S800“自主智能”核心科技，该车5月上市 [7] - 尊界S800搭载六项新智能配置，含三项首发技术，实现从“被动智能”到“自主智能”突破 [8] 上汽与华为合作 - 2月21日上汽与华为签署深度合作协议，在多领域合作打造新能源智能汽车 [12] - 双方发挥优势，推动中国汽车产业智能化发展，为用户提供出行体验 [12] 企业布局机器人业务 - 工信部推动机器人发展，人形机器人产业受关注，精锻科技等企业有相关布局 [14] - 嵘泰股份等企业有望在机器人业务取得进展，中鼎股份转型加速，估值或被低估 [16][17] 小马智行取得运营资格 - 小马智行开通广州自动驾驶示范运营专线，可往返市中心、机场和高铁站 [18] - 运营路线及方案获政府准许，《广州市智能网联汽车创新发展条例》将施行 [18] 本周行情回顾 板块涨跌幅情况 - 本周汽车行业指数收7265.86点，上涨3.73%，涨幅高于沪深300指数 [21] - 汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第4位，较上周上升11位 [21] - 汽车市盈率为28.87，在申万一级行业中位列第13，估值中等 [23] 个股涨跌幅情况 - 本周行业个股上涨217个，下跌71个，骏创科技等涨幅大，安凯客车等跌幅大 [26] 市场重点指标 - 下周山子高科、纽泰格、广东鸿图三家公司存在解禁 [29] - 汽车重点标的前十大股东股权质押风险较低，部分企业有一定比例质押 [33] 本周重要信息回顾 行业新闻 - 比亚迪宣布全系车型搭载高阶智驾，亿纬锂能海外工厂投产等 [35][36] 销量、库存、价格信息 - 2月乘用车零售和批发数据有变化，政策和节后回暖推动车市，新能源成主要驱动力 [41][43][48] - 2025年1月汽车经销商库存预警指数为62.3%，位于荣枯线之上 [52] - 2月多款新车上市，涵盖不同级别和品牌 [55] 原材料成本、海运价格、汇率跟踪 - 最近一周传统和新能源原材料价格指数上升，海运成本上升，FDI指数上涨 [56][65] - 本周欧元升值，美元贬值，月度看美元汇率持平，欧元升值 [68] 公司信息 公司公告回顾 - 凌云工业等公司有投资、中标、补助、合作、激励、减持、收购等公告 [70][71][72][73][75][76][77][78][79] 汽车行业重点公司估值表 - 报告给出整车和零部件企业的估值数据，包括收盘价、总市值、PB、归母净利润等 [82]