行业动态 - 国内AI链投资加速，阿里巴巴去年四季度资本开支约318亿元，环比增长80%，用于云计算基础设施扩展等[3] - 国务院和国资委分别强调释放人工智能终端产品消费潜力和国有资本控股企业投入大模型技术研发[3][8] 经济活动 - 节后第三周建筑工地复工滞后，全国工地开复工率/劳务上工率弱于去年同期16.4/10.5个百分点[4] - 1 - 2月出口额同比或3%以上，HDET指标显示2月1 - 21日出口需求同比降幅较前一周收窄[4][72] - 上周44城新房成交面积同比降至 - 17%，二手房成交面积同比放缓至29.9%，一线城市二手房成交同比维持33%[4][58] 价格指标 - 上周布伦特原油价格环比下行0.4%至70.4美元/桶，COMEX黄金上涨1.9%至2,950美元/盎司[5] - 国内原材料价格分化，农产品价格指数环比下行2.0%，蔬菜/猪肉批发价格环比下行5.2%/1.5%[5] 金融市场 - 上周银行间流动性偏紧，人民币对美元汇率升值0.14%，对一篮子货币汇率环比回撤0.56%[6] - 利率债净发行同比多增1960亿元，其中地方政府债同比多增4517亿元[6] 行业景气度 - 有色金属、石油石化等行业景气度较高，国际铝、铜价格位于13年来93% - 96%的高分位数[7] - 光伏设备、装修建材等行业供需两侧承压，通信产品、锂电池和光伏设备价格仍在低位[149]