行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但细分板块中推荐关注教育、旅游、连锁服务、人力资源等领域的特定公司 [1][3] 核心观点 - 教育板块：杭州、河南、长沙等地高中恢复双休 可能推动校外非学科培训及AI教育产品需求 推荐学大教育、豆神教育、天立国际控股 [3][7] - 旅游板块：消费券发放提振效果显著 "乐品上海"消费券单日预约达276万人次（微信133万、支付宝91万、银联云闪付52万） AI技术长期赋能OTA平台 推荐携程集团-S、同程旅行 [3][7] - 连锁服务板块：蜜雪冰城将于3月3日上市 全球发售1705.99万股 发售价202.5港元/股 基石投资者认购2亿美元 2024年门店总数达46,479家 Q4净增1,177家 行业竞争企稳信号明确 建议关注百胜中国、海底捞、蜜雪冰城、古茗 [3][8] - 人力资源板块：AI大模型赋能招聘流程 科锐国际接入DeepSeek-R1模型 政策红利与技术迭代共振 建议关注科锐国际、北京人力、外服控股 [3][9] 细分板块跟踪及观点 教育 - 多地高中恢复双休 可能刺激校外培训及AI教育需求 [3][7] 旅游 - 消费券撬动淡季需求 居民消费意愿显现韧性 AI技术持续优化OTA平台效率 [3][7] 连锁服务 - 蜜雪冰城上市进程推进 门店扩张稳定 龙头品牌提价验证行业竞争趋缓 [3][8] 人力资源 - AI技术提升人才匹配效率 政策加码促消费 人服板块估值有望改善 [3][9] 行业数据 社零数据 - 2024年12月社零总额4.52万亿元 同比+3.7% 环比+0.7% 商品零售同比+3.9% 餐饮收入同比+2.7% [11][13] - 2024年全年网上零售额同比+7.2% 线下零售额同比+4.9% [12] 免税数据 - 2月海南客流量回落 美兰机场旅客量同比略有下降 [20][22] 酒店数据 - 2月16日当周国内酒店OCC 55.2%（同比-8.6pct） ADR 186元/间（同比-22.5pct） RevPAR 186元/间（同比-31.6pct） [24] - 分城市等级：一线城市OCC 60.1%（同比+3.1pct） 新一线61.6%（同比-1.0pct） 二线52.9%（同比-6.4pct） [31] 博彩数据 - 1月澳门博彩毛收入182.5亿澳门元 同比-6% 恢复至2019年同期的73% [49] - 12月人均博彩消费5,987澳门元 恢复至2019年同期的81% [49] 行业要闻 免税/旅游零售 - 武商集团与王府井合资设立武汉市内免税店 注册资本8,000万元 [53] - 海关总署开展"国门利剑2025"行动 打击海南离岛免税"套代购"等走私 [53] 酒店 - 精选国际酒店2024年股东应占利润3亿美元（同比+15.92%） 总营收15.85亿美元（同比+2.63%） [54] - 洲际酒店2024年经营利润11.24亿美元（同比+10%） [54] 餐饮 - 广东省支持餐饮企业境内外上市融资 [55] - 京东外卖上线一周 部分城市订单量增长超100倍 近20万商家申请入驻 [55] 旅游 - 中国旅游集团发行30亿元短期融资券 利率1.8% [56] - 上海计划建设世界级旅游地标 包括国际邮轮旅游度假区等 [56] 教育 - 教育部鼓励高校聘请产业兼职教师 [57] - 学大教育拟回购1.1亿至1.5亿元股份 [57] 市场行情 - 本周SW社服行业涨跌幅0.9% 细分板块表现：教育+1.9% 专业服务+2.8% 旅游及景区-1.0% 酒店餐饮-2.1% [59] - 涨幅前五个股：谭仔国际、全通教育、米奥会展、行动教育、ST明诚 [60][61] - 跌幅前五个股：ST东时、携程集团-S、长目可、元降雅图 [62][64]