报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 受以旧换新政策驱动与自主品牌加速推进新能源替代实现市占率增长，A股汽车行业2024年整体业绩向好 [1][10] - 分版块来看，乘用车板块新能源、出口销量高增的头部自主品牌利润实现高增；商用车板块客车企业受益于国内市场稳定+海外市场高景气度利润实现高增；零部件板块头部自主品牌配套产业链利润高增长；摩托车板块得益于出口高增长，头部企业实现利润高增长 [1][10] 根据相关目录分别进行总结 双周观点更新 - 已披露2024年业绩预告的101家ZX汽车行业上市公司中，62家企业2024年净利润实现正增长 [1][2][10] - 乘用车板块7家企业披露业绩预告，赛力斯、长城汽车实现利润正增长，合资品牌上汽集团、广汽集团扣非净利润同比大幅下降 [2][10] - 商用车板块11家企业披露业绩预告，7家企业实现利润正增长，头部客车企业中通客车、宇通客车扣非净利润同比大幅增长，安凯客车、金龙汽车亏损大幅收窄 [2][10] - 汽车零部件板块71家企业披露业绩预告，42家实现净利润正增长，头部自主品牌配套零部件产业链核心供应商业绩亮眼 [2][10] - 摩托车板块7家企业披露业绩预告，5家企业实现利润正增长，隆鑫通用、春风动力、钱江摩托三大摩托车龙头扣非净利润同比增长 [2][10] 行情回顾 近两周汽车板块涨跌幅位居第7位，子板块中摩托车及其他表现最好 - 近两周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为+2.28%、+3.93%、+2.20%，汽车板块涨跌幅为+4.37%，位列ZX30个行业中第7位 [3][11] - 分子板块来看，摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务双周涨跌幅分别为+6.02%、+5.33%、+3.77%、+1.99%、-1.21% [3][14] - 估值方面，销售及服务、摩托车及其他、乘用车、零部件、商用车市盈率分别为64.86x/31.29x/29.55x/28.24x/16.95x，市净率分别为3.24x/2.86x/2.67x/1.80x/1.50x [3][15] 个股大小非解禁，大宗交易一览 - 未来三个月多家公司有大小非解禁，如众泰汽车、山子高科、纽泰格等 [20] - 双周内多家公司有大宗交易，如北汽蓝谷、上汽集团、赛力斯等 [22][23] 行业双周要闻 - 长安汽车发布“北斗天枢2.0”计划，智能化战略迈入新阶段 [24] - 比亚迪“天神之眼”发布，21款智驾版新车上市，起步价不变 [26] - 何小鹏称小鹏汽车2025年底将推真L3级别软件和硬件冗余能力自动驾驶 [27] - 地平线征程6全球首发落地比亚迪天神之眼 [27] - 比亚迪孙华军称2027年启动全固态电池批量示范装车应用 [28] - 零跑公布智能驾驶规划，2025年一季度城快/高架NAP覆盖全国 [29][31] - 五部门支持汽车产品、电子产品、家居产品等消费升级 [31] - 上汽和华为官宣展开深度合作，打造全新新能源智能汽车 [32] - 余承东预告智驾进展，华为ADS智驾将在2025年实现L3 Ready [32] 双周重点公司动态 - 恒帅股份向不特定对象发行可转换公司债券获同意注册批复 [33] - 阿尔特第四期回购公司股份回购完成 [34][35] - 建邦科技对外投资设立全资子公司 [35] - 无锡振华通过高新技术企业重新认定 [36] - 多利科技子公司获得客户项目定点 [37] - 科博达控股子公司及全资孙公司通过高新技术企业认定 [38] - 金龙汽车受让厦门金龙旅行车有限公司40%股权完成工商变更登记 [39] - 风神股份2024年度以简易程序向特定对象发行股票 [39][40] - 中鼎股份与浙江五洲新春集团签署战略合作协议 [41] - 菱电电控进行组织架构调整 [42] - 北汽蓝谷部分募投项目结项及变更、部分募投项目金额调整 [43] - 标榜股份股份回购比例达到1% [44] - 华达科技发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 [46] - 银轮股份获得国际客户定点 [47] - 凯众股份拟向不特定对象发行可转换公司债券 [47] - 宏鑫科技收到奇瑞汽车项目定点通知 [47] - 涛涛车业回购股份注销完成暨股份变动 [48] - 一彬科技参与设立产业基金 [49] - 蒙菱股份对外投资设立全资孙公司 [51] - 恒勃股份投资设立海外子公司并完成设立登记 [51] - 苏奥传感2024年度计提资产减值准备 [52] - 爱柯迪发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项进展 [53] - 德尔股份发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易进展 [54] - 奥特佳对全资子公司上海圣游增资 [54][56] - 雷迪克拟对外投资设立境外公司 [56] - 威孚高科与福伊特集团设立合资公司进展 [57] - 凌云股份控股子公司对外投资、对外投资成立合资公司 [58][59] - 美晨科技拟收购湖北东美汽车零部件有限公司部分股权 [61] - 鑫宏业全资子公司收到中标通知书 [61] - 邦德股份2024年年度业绩快报公告 [62] - 征和工业及子公司获得政府补助 [62] - 松原股份获得国内知名汽车制造商项目定点 [62] 投资建议 - 整车推荐比亚迪、理想汽车，受益标的吉利汽车、隆鑫通用 [6] - 零部件，智能化推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、科博达、均胜电子、星宇股份；新能源推荐法拉电子、中熔电气、华纬科技、精锻科技、拓普集团、旭升集团 [6]