报告核心观点 - 印度天然气使用已达转折点，2023 - 2030年预计大幅增长，由基础设施扩张、国内产量复苏和全球市场状况缓解驱动，支持性政策也将助力消费增长 [13] - 到2030年消费量预计增加近60%，达1030亿立方米/年，城市燃气分销、工业需求和发电是增长主力；有针对性策略或使消费量超预测，达约120亿立方米/年 [14][15] - 国内产量2023年满足50%需求，到2030年仅适度增长；压缩生物质气生产潜力待挖掘，2030年产量或达0.8亿立方米；2023 - 2030年液化天然气进口量预计增加一倍以上 [17][18][19] 全球天然气市场趋势 - 近年来全球天然气和液化天然气市场波动显著，2022年供应冲击致价格飙升、需求下降和市场格局重组；2023年市场向再平衡移动，2024年上半年价格下降但下半年因基本面收紧和地缘政治因素再次上涨 [21][22] - 2024年天然气需求预计同比增长2.8%（1150亿立方米），亚洲占新增需求近45%，消费增长主要受工业和能源自用支持；全球液化天然气供应仅适度增长，增幅不到2.5% [22] - 未来卡塔尔和美国大量液化天然气产能将增加，2024 - 2030年线上市场将重塑格局，供应增长预计超需求，实现更舒适供需平衡，但区域价格差异或仍存在 [23] 印度能源使用和天然气市场趋势 - 印度能源需求因经济、城市化和工业化快速增长，2000 - 2022年一次能源消费量增加2.4倍，约70%需求由煤炭和石油满足，带来温室气体排放和空气污染挑战 [25] - 印度承诺到2070年实现净零排放，到2030年将GDP碳强度比2005年降低45%，削减总预计碳排放量10亿吨，但平衡经济增长与环保仍是挑战 [25] - 天然气可满足能源需求、减少污染和温室气体排放，政府目标到2030年将其在能源结构中比例提高到15%，为此出台扩大基础设施、鼓励行业采用和推进市场改革等政策 [27][28][30] - 天然气在与煤炭、石油和可再生能源竞争中价格敏感，实现目标具挑战性，2022年其在初级能源消耗中占比约6.4%，进口成本高、基础设施不足和监管实施挑战是短缺原因 [31][35][36] - 古吉拉特邦是天然气经济典范，天然气占能源组合25%，其成功得益于供应、基础设施和政策支持，该州基础设施发达，政策促进天然气产业发展，需求多样且可靠 [39][40][41] 天然气基础设施 液化天然气基础设施 - 过去十年印度液化天然气再气化能力增长90%，2019年以来四个新终端投入运营，2024年底总名义再气化能力达65亿立方米/年，查拉新终端预计2025年运营 [48] - 终端利用率因运营成熟度和连接基础设施而异，成熟终端如达赫杰满负荷运行，新终端如达姆拉在提升能力，部分终端因设施或需求问题受限 [53] - 为满足需求，计划到2030年新增约40亿立方米再气化能力，确保基础设施不阻碍增长 [54] 传输管道 - 截至2024年中期，印度有23500公里运营天然气管道，石油天然气监管局已批准建设33600公里，预计本世纪末超高压管道总长达35200公里 [57] - 历史上管道开发运营多由国企负责，市场放宽进展缓慢，2014 - 2020年网络扩展，2020 - 2024年加速，增长受新项目批准、容量预订门户、费用结构、新终端运营和向东北扩展等因素驱动 [58] - 预计2030年国内天然气传输网络长度达约35000公里，孟买 - 纳格普尔 - 贾尔苏古达和东北天然气网格开通增量最大 [59] 城市燃气分配 - 根据《2006年石油和天然气监管委员会法》，PNGRB组织招标授权公司开发城市天然气分销网络，授权实体有营销和基础设施专有权 [63] - 截至2024年，12轮招标分配307个地理区域许可证，覆盖大部分人口和领土，当前推广集中在9个分配的210个地理区域 [64][68] - 政府目标到2030年有1.2亿户管道天然气连接和1.75万个站点，截至2024年底有近1400万条管道天然气连接和约7400个压缩天然气加气站，要实现目标需大幅提高推广和扩张速度 [68][69] 地下天然气储存 - 印度目前缺乏地下天然气储存设施，仅有约1.9亿立方米液化天然气储存能力，2023年提议开发战略天然气储备，相关部门进行可行性研究，初步储存能力达4亿立方米，成本10 - 20亿美元，建设需3 - 4年，潜在场地在西部和东北部 [75] - 探索地下储存源于2022年价格波动和供应削减，欧洲国家有相关经验，印度可探索更多解决方案减轻价格冲击，投资地下储存还有价格套利和保障电厂供气等理由 [76][78] 监管问题 - PNGRB负责监管天然气运输、分销、储存和贸易，原则上传输网络对第三方开放，但运输和营销业务拆分未实现，长远看拆分或增强竞争、提高灵活性和利用率 [79] - 2023年引入统一管道运输费率系统消除推广障碍，2024年PNGRB取消部分地区CGD运营商独家权，待议法案修正案或赋予监管机构更多权力，开放配电网络利弊并存，取决于网络费率 [80][81][82] 印度天然气定价 定价机制 - 印度采用行政定价机制（APM）和市场力量定价，APM适用于老陆上油田，价格由PPAC设定，新油田和进口液化天然气价格受市场影响 [84] - 2023年4月修订APM定价机制，与印度原油篮子每月平均价10%挂钩，设4 - 6.5美元/百万英热单位价格底线和上限，提名气田新钻井或井干预开采天然气可溢价20% [85] - 政府授予深水超深水油藏天然气市场营销和定价自由，价格受替代燃料到岸价格最高限价约束；DSF、HELP、CBM区块及部分符合条件区块运营商有营销和定价自主权 [86][88] - 2024年约64%国内天然气供应按APM定价，29%处HP/HT深海价格上限下，7%有完全定价和营销自由，近年来定价向高价倾斜带来挑战 [91] 国内天然气分配机制 - 国内天然气分配遵循优先部门政策，由石油和天然气部管理，考虑行业优先级、供需评估和政府指导 [94] - 截至2024年底，管道天然气民用和压缩天然气运输分配优先级最高，天然气还分配给发电、化肥和液化石油气生产 [95] - 2023 - 2024年城市燃气网络APM天然气份额下降，导致CNG价格调整，政府采取重新分配天然气和指定油田等措施稳定价格和保障供应 [96] - 国内供应不足时消费者依赖液化天然气，2024年平均进口LNG价格约12美元/MBtu，较上一年下降11%，印度天然气交易所提供市场价格发现机制 [97] 印度天然气交易所（IGX）的作用 - IGX于2020年成立，是印度首个国家级天然气交易所，旨在成为透明、成本反映和统一定价机制，目前在15个交割点运营，支持7种合约类型交易 [99] - 要成为可靠定价参考点需满足拆分价值链、市场流动性和深度等条件，印度天然气市场处于发展初期，面临供应、基础设施、储存和合同限制等挑战，成熟市场交易中心发展提供了经验教训 [99][100] - IGX需持续努力克服挑战，发展成为强大成熟交易平台 [101] 燃料之间的竞争 - 天然气在发电、道路运输和CGD领域与煤炭、柴油、汽油、电动车和LPG竞争，终端用户价格受来源、关税和州级税收影响，国产天然气价格6.5 - 9.9美元/MBtu [105] - 税收方面，天然气不在商品和服务税范围内，受多种遗产税影响，而煤炭、电力和液化石油气受GST影响可享受进项税额抵扣，使受GST影响燃料更具吸引力 [105] 各行业情况 - 电力行业：燃气发电厂利用率低，2022 - 2024年为12% - 16%，因缺乏低价国内天然气依赖高价进口LNG，与煤炭发电相比竞争力弱，估计输入气价低于6美元/MBtu才能竞争，但考虑外部成本天然气更具优势 [107][108] - 运输行业：CNG价格与汽油和柴油相比有竞争力，州级税收影响价格，过去两年新德里CNG价格比汽油和柴油低约40%，且使用CNG可减少污染物排放和健康负面影响 [109][111] - 住宅和商业行业：PNG与LPG在烹饪、热水加热和供暖冷却方面竞争，价格差异窄，建设PNG基础设施成本高，家庭消费潜力低，政府补贴LPG推广清洁烹饪，小型和中等企业可根据价格切换燃料 [112][113][114] 天然气需求展望 总体趋势 - 自2000年以来印度天然气消耗量增加一倍多，2023年超650亿立方米，增长路径不均衡，2000 - 2011年扩张，2011年后下降，2015年开始复苏，2023 - 2024年两位数增长 [116][118] - 2016 - 2023年消费量按行业增长30%（每年15亿立方米），城市燃气、化肥和其他行业增长，电力、炼油和石化领域下降 [119][121] - 2023 - 2030年预计消费量增长近60%（每年37亿立方米），达103亿立方米，CGD行业引领增长，重工业和制造业、炼油、电力行业也有增长，石化和化肥行业增长有限 [124] 城市燃气分销 - 城市燃气领域含住宅、商业、小型工业、CNG和LNG细分市场，2023年CNG主导，占消费量近60%，住宅和商业用户占约10%，中小型工业贡献超30% [128] - 2023 - 2030年城市燃气需求预计增加近70%（每年9亿立方米），复合年增长率近8%，增长主要来自CNG和小型工业，居民和商业用户增加约0.5亿立方米 [129] - 增长由CNG加气站和配电网推广以及政府支持政策驱动，PNGRB招标胜出者承诺增加连接和站点数量，政府采取重新分配天然气等措施推广CNG和PNG使用 [133] 压缩天然气 - 印度是全球最大CNG运输市场之一，2024年约770万辆CNG动力车辆上路，主要是三轮车、乘用车和公交车 [134] - 天然气基础设施扩张是增长关键，2019年以来加气站数量增加四倍，截至2024年中超7000座，分布不均，零售CNG价格有优势但2024年因供应减少优势缩小，政府采取措施稳定价格 [136] - 2023年CNG领域天然气消耗量7.6亿立方米/年，2023 - 2030年预计增长超75%，到本世纪末超130亿立方米/年，增长受加气站扩张、成本优势和空气污染关注驱动 [137]