报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 港股交投热情驱动港股迎来戴维斯双击 看好港股券商配置价值 看好港交所交易结构优化+国内长钱入市持续为资本市场注入信心 港股有望迎来戴维斯双击 首推业绩对市场交投敏感性高的香港交易所 同时建议关注在港上市中资券商配置价值 [4] 根据相关目录分别进行总结 港交所优化交易收费标准 - 2025/2/21 港交所宣布取消现行证券交易收费限额 交收费率统一调整为按成交额计算 每笔交收费率从 0.20%调整为 0.042% 新收费结构待6月实施 [4] - 该政策旨在提升个人投资者交投情绪 费率调整公允 对港交所收入影响小 可实现以量补价对冲交易成本端下降 [4] A+H双重上市提速，南向积极增配 - 2025年开年至2月24日 已有近10家A股上市公司公告筹划赴港上市 [4] - 南向资金2024年至今每月均维持净买入 2025年1月南向资金净买入创历史单月第3高 [4] 1月港股市场概况 - 2025年1月港股市场ADT1438亿港元/mom+1% 日均换手率0.41%/mom+0.5bps [4][19] - 2025年1月北向ADT为1686亿人民币/mom-12% 南向ADT 618亿港元/mom-6% [4][8][9] - 2025年1月港股市场新增IPO 8家 IPO募资60.5亿港元/mom-30% [4][20] 1月港股市场重要指标跟踪 - 1M25末 港交所总市值mom+0.1%至35.4万亿港元 [6] - 25年1月恒生科技成分股ADT占港股ADT 33% 市值占港股总市值比重32% [11] - 25年1月期货ADV 588千张/mom-0.6% 期权ADV 864千张/mom+19.2% [15] 非银重点港股公司估值（2025/2/27） | 证券代码 | 证券简称 | 收盘价(港元) | 总市值(亿港元) | 2023 EPS(港元) | 2024 EPS(港元) | 2025E EPS(港元) | 2026E EPS(港元) | 2023 PE(倍) | 2024E PE(倍) | 2025E PE(倍) | 2026E PE(倍) | 2023 BVPS(港元) | 2024E BVPS(港元) | 2025E BVPS(港元) | 2026E BVPS(港元) | 2023 PB(倍) | 2024E PB(倍) | 2025E PB(倍) | 2026E PB(倍) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 0388.HK | 香港交易所 | 365.00 | 4628 | 9.36 | 10.29 | 11.06 | 11.7 | 39.00 | 35.47 | 33.00 | 31.20 | - | - | - | - | - | - | - | - | | 2588.HK | 中银航空租赁 | 60.50 | 420 | - | - | - | - | - | - | - | - | 63.77 | 69.05 | 74.2 | 80.99 | 0.95 | 0.88 | 0.82 | 0.75 | | 3360.HK | 远东宏信 | 5.98 | 258 | - | - | - | - | - | - | - | - | 13.02 | 12.89 | 13.74 | 14.28 | 0.46 | 0.46 | 0.44 | 0.42 | | 2328.HK | 中国财险 | 12.96 | 2883 | - | - | - | - | - | - | - | - | 11.13 | 12.28 | 13.28 | 14.3 | 1.16 | 1.06 | 0.98 | 0.91 | [23]