《美国优先投资政策》限制措施 - 通过《国际紧急经济权力法》管控，SDN清单有849个中国实体，含624家企业和224个个人[5] - 用“中国军工复合企业清单”限制，截至2025年有125家中国企业，涉及多行业[6] - 用拜登“特定国家安全技术产品投资（14105号行政命令）”限制，未来可能扩容[7] 扩大投资限制 - 考虑在多领域扩大投资限制，可能扩充中国军工复合企业清单[8][9] - 限制“公开交易证券”，可能涉及中概股退市，美股中概股有375支[10][11] 暂停《中美所得税公约》影响 - 可能使中企税负提高、面临“双重征税”，加大双边投资成本[12] - 涉税规模双方接近且债务投资免税，取消“公约”对双方投资均不利[12][13] 投资比例情况 - 美国对华证券投资比例达12.8%，直接投资占比约3.5%[15] - 中国对美证券投资比重5%、直接投资比重1.6%[18] 未来趋势 - 限制手段多为行政命令，暂停《中美所得税公约》需国会立法，Q2可能发酵[19]