政策动态 - 《美国优先投资政策》2月21日签署，与此前政策构成“美国优先”经济政策框架，聚焦重塑投资规则、重构供应链、保障国内产业发展[7] - 政策采取“双轨战略”，为盟友投资设“快车道”，限制“外国对手”投资，对中美投资呈“双向阻隔”[2][8][9] 市场影响 - 特朗普政策不确定性上升，贸易政策不确定性指数创新高，市场情绪从“特朗普交易”热潮降温[3][35] - 美元指数回落至选前水平，美债收益率接近胜选前水平，美股面临挑战且波动加剧[36] 港股表现 - 港股在海外扰动中展现韧性，因AI估值重估核心标的集中及南向资金持续流入[1][4][55] - 两会临近，增量政策或支撑港股，建议“高弹性+高股息”配置策略[4][56][59] 中美投资格局 - 中国对美投资中被动投资受影响小，关键制造业和基础设施领域投资或受限[19] - 美国对华投资放缓，备忘录或推动其企业调整投资战略，扩大审查管控范围[20] 企业反应 - 苹果宣布未来四年在美国投入超5000亿美元，创造约2万个新就业岗位，回应投资政策[12]