报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 服装家纺受益政策托底，开启预期触底、估值修复，再向基本面改善传导过程；纺织制造新质生产力涌现，有望孕育巨大市场机会，同时关注周期收敛、成长回归的全球化纺织制造集团 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周纺织服饰板块强于市场 - 2月21 - 28日，SW纺织服饰指数上涨0.9%，跑赢SW全A指数3.4pct，其中SW服装家纺指数上涨1.4%，跑赢4.0pct；SW纺织制造指数上涨0.9%，跑赢3.4pct [3][4] - 周涨幅前五个股为中胤时尚（15.9%）、哈森股份（15.5%）、华升股份（13.7%）、南山智尚（13.4%）、红蜻蜓（13.1%） [4] 本周行业观点 服装 - 国务院专题会议强调扩大内需、提振消费，本周食品饮料、纺织服饰板块涨幅靠前，消费有望迎来高弹性复苏窗口 [3][6] - 建议关注品牌服饰三大方向，运动户外旺季赛事催化需求；家纺、童装受政策鼓励，商务社交场景修复下男女装弹性高；AI + 服装应用拓宽，关注落地进展 [3][6] 纺织 - 我国纺织业正从规模增长转型高质量发展，新时代竞争优势逐渐显现 [3][7] - 建议关注三大方向，新材料方面超高分子聚乙烯纤维等受关注，相关受益公司如南山智尚等；双主业方面部分公司探索新成长曲线，如华孚时尚等；AI + 应用在纺织服装全产业链体现效益 [3][7] 本周重点回顾 国际服饰公司&奢侈品集团最新业绩汇总 - 国际服饰公司如Deckers、Asics等业绩有不同表现，部分增长部分下滑 [10] - 国际奢侈品公司如Armani、Chanel等业绩也各有差异 [11][12] 本周行业全球动态 - 服装方面，Shein或推迟伦敦IPO，Nike与Skims成立女性品牌NikeSkims [13][15] - 奢侈品方面，Moncler集团2024年收入突破31亿欧元，净利润同比增长5% [16] 本周重点上市公司公告 - 亚玛芬体育24Q4收入16.36亿美元，同比增长23%，24年全年收入51.83亿美元，同比增长18% [17] - 江南布衣截至2024.12.31止6个月营业总收入31.6亿元，净利润6.0亿元 [17] - 伟星股份2024年度营业总收入46.7亿元，归母净利润7.1亿元 [17] 行业数据跟踪 12月中国纺服项社零总额跌幅收窄 - 12月社会消费品零售总额45172亿元，同比增长3.7%，全国服装鞋帽、针纺织品类零售总额1629亿元，同比下降0.3% [18] - 1 - 12月实物商品网上零售额130816亿元，同比增长6.5%，穿类实物商品网上零售额同比增长1.5% [18] 12月中国纺织业出口总额同比加速增长 - 2024年12月我国出口纺织品服装280.7亿美元，同比增长11.1%，2024年1 - 12月累计出口3011.03亿美元，同比增长2.8% [21] 本周内外棉价多为下跌 - 2月28日，国家棉花价格B指数报于14821元/吨，郑棉主力合约2505报于13570元/吨，较2月21日下跌0.4%/2.2% [23] - 国际棉花价格M指数报于75美分/磅，ICE2号棉花主力合约2503报于65美分/磅，较2月21日下跌1.8%/3.0% [23] 美元兑主要纺织出口国货币汇率变化 - 2月28日与年初、月初汇率有不同变动幅度 [27][30] 欧睿服装行业数据 - 中国运动服饰市场2023年规模达3858亿元，同比增长14.2%，公司口径CR10达84.9% [30] - 中国男装市场2023年规模达5617亿元，同比增长8.1%，公司口径CR10达23.4% [32] - 中国女装市场2023年规模达10443亿元，同比增长8.3%，公司口径CR10达6.9% [35] - 中国童装市场2023年规模达2526亿元，同比增长9.9%，公司口径CR10达14.4% [37] - 中国内衣市场2023年规模达2491亿元，同比增长7.7%，优衣库品牌市占率持平为1.8%，Ubras市占率达0.6% [40] 电商数据 - 行业大盘方面，1月运动鞋服淘系销售额同比上升8.8%，女装、男装、童装、家纺、户外淘系销售额同比有不同程度下滑 [45][48][50] - 品牌表现方面，各运动、男装、女装、童装品牌淘系月度销售市占率和同比增速有差异 [51][53][54][56] 纺织服装板块交易数据跟踪 - 纺织服装行业2024Q4基金重仓分析 [57]