光伏方面，新能源上网电价市场化改革有望推动我国光伏抢装推动需求增 长；供给侧改革持续推进，中央经济工作会议明确提出综合整治"内卷式" 竞争，供给侧改革力度有望加强。在供需双方作用下，短期光伏产业链可期 待涨价。重点关注 2025 年硅料、电池片、头部企业格局优化、盈利提升以 及金属化新技术渗透率提升。风电方面，国内海陆风招标及建设有望稳步推 进，2025 年需求向好或带动整机与零部件环节盈利修复；同时伴随国内项目 招标动工、海外利率下行及项目规划推进，海外及出海需求亦相对旺盛。建 议优先配置盈利有望改善的整机及锻铸件环节，受益于海风、出海逻辑的整 机、桩基、海缆环节。新能源车方面，2025 年汽车以旧换新政策细则出台， 有望带动 2025 全年销量继续提升，产业链需求有望增长。近期受供需影响， 部分材料环节出现涨价，有望带动盈利回升，2025 年或迎来量利齐升。新技 术方面，固态电池产业化持续发酵，2027 年或实现量产，在相关领域有布局 的电池、材料和设备企业有望受益。建议优先布局格局较优的电芯环节，海 外客户放量以及一体化布局较优的部分中游材料环节。电力设备领域，国内 持续推动电力体制改革，有望推动特高压 ...