报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 当前时点化工宏观判断，原油短期伊朗出口量下滑且25Q1供需平稳，油价维持较高水平，中长期供应增加供需偏松；煤炭价格中长期回落，中下游压力缓解；海外天然气价格底部震荡 [2][3] - 浙江大厂上调制冷剂报价，3 - 5月家用空调排产增长，制冷剂旺季景气提升可期，建议关注巨化股份等企业 [2] - 成本推动叠加需求提振，工铵及饲钙进入涨价周期，西南工业级磷铵和国内磷酸二氢钙价格上涨 [2] - 化工板块配置方面，重视价差底部库存偏低的周期品投资机会，氨纶行业出清在即，制冷剂长景气周期确立，磷矿石未来几个季度维持高位 [2] - 投资分析意见包括关注传统周期白马及细分企业阿尔法、长景气底部上行板块、成长标的确定性修复等不同类型企业 [2] 根据相关目录分别进行总结 行业动态 - 化工宏观判断，原油、煤炭、天然气价格走势如上述核心观点所述 [2][3] - 1月份化学工业PPI同比下滑3.0%，降幅环比收窄 [5] - 石油化工方面，截至2月28日收盘，Brent原油期货价格73.08美金/桶，较上周跌1.0%；WTI价格69.96美金/桶，较上周跌0.5%；美元指数107.57，较上周涨0.87% [7] - PTA - 聚酯行业，本周PTA价格环比跌2.2%报4970元/吨，MEG价格跌1.0%报4662元/吨，POY价格跌1.4%报7200元/吨，下游市场行情差，产销数据偏低 [7][8] - 化肥行业，尿素本周国内出厂价1830元/吨，环比涨2.2%；一铵价格3350元/吨，环比涨4.7%；二铵价格3400元/吨，环比涨4.6%；盐湖钾肥95%价格2800元/吨，环比涨9.8% [9] - 农药行业，春耕备货刚需开启，部分产品价格有变动，如阿维菌素精粉、甲维盐、毒死蜱价格上调，氟环唑、吡唑醚菌酯价格下调，大部分产品以稳为主 [9] - 氟化工行业，原料萤石供应乏力，下游行情弱势，萤石粉和氢氟酸均价环比持平，制冷剂供应偏紧，部分产品均价环比有变动 [9] - 氯碱及无机化工行业，氯碱方面，乙炔法PVC价格4920元/吨，环比跌1.3%，乙烯法PVC价格5500元/吨，环比跌0.2%；纯碱轻质和重质价格均为1500元/吨，环比涨3.4%；钛白粉价格14550元/吨，环比持平；有机硅DMC价格14000元/吨，环比涨3.7%，硅(3303)价格12100元/吨，环比持平 [10][11] - 化纤行业，粘胶短纤(1.5D)价格13725元/吨，环比持平；氨纶(40D)价格23800元/吨，环比持平 [11] - 塑料行业，聚合MDI价格18200元/吨，环比跌1.1%，纯MDI价格19100元/吨，环比跌0.3%；PC价格13900元/吨，环比跌1.1%；BOPP价格8725元/吨，环比跌0.4% [11] - 橡胶行业，顺丁橡胶价格14100元/吨，环比跌0.4%，丁苯橡胶价格14488元/吨，环比跌1.7%，天然橡胶价格17100元/吨，环比跌0.6%；半钢和全钢行业开工率分别约82.5%和69%，出口需求维持 [11][13] - 染料行业，染料中间体市场淡稳整理，终端纺织行业需求未改善，分散染料和活性染料市场价格环比持平 [13] - 新能源汽车行业，金属锂市场价格67.6万元/吨，环比持平，电解钴价格18万元/吨，环比上调1.8万元/吨等，部分产品价格有变动 [13] - 维生素行业，VA市场报价105元/公斤，环比下调15元/公斤，VE市场报价133元/公斤，环比下调8.5万元/吨等，部分产品价格有变动 [13] 重点公司估值表 - 报告列出众多重点公司估值表，包括海利尔、广信股份、扬农化工等，涉及市值、归母净利润、PE、BPS、PB等指标 [16][17] 化工产品价格、价差、开工及库存变动 - 化工产品价格跟踪，涉及原油与成品油、石化烯烃与芳烃、石化衍生物、聚氨酯、农药及中间体、化肥、煤化工、氯碱、氟化工、橡胶、塑料、化纤、精细化工、钛白粉、有机硅、油脂化工、新能源产业链等多类产品价格一周变动、一周分位数变动及涨跌幅等情况 [19][20][24] - 化工产品价差跟踪，涉及国内 - 国际石脑油、汽油、柴油、航煤不含税价差，Brent、WTI、国内炼油价差，乙烯 - 石脑油等多种价差一周变动及涨跌幅情况 [25]