市场现状 - 2024下半年消费级存储价格下滑明显，4Q24全球DRAM市场规模环比+13.5%，NAND市场环比-8.5%[2][9] - 2024年全球智能手机/PC出货量同比+4.15%/+1.14%，前三季度全球服务器出货量同比+14.20%[9] 厂商策略 - 2024年底以来海外大厂减产NAND及DDR4、LPDDR4等产品，西部数据/美光2025年NAND减产约15%[2][10] - 2025年三星、美光和海力士资本开支预计合计同比增长8.0%，投向HBM、DDR5等高端产线[9][10] 价格趋势 - NAND价格2H25有望改善，TrendForce预计3Q/4Q25环比增长10 - 15%/8 - 13%[2][16] - DDR5价格保持坚挺，2H25 DDR3/DDR4供需格局有望好转，1Q25 PC/服务器DRAM模组价格环比将分别下跌8 - 13%/0 - 5%，手机端LPDDR4x/LPDDR5x价格环比将分别下跌8 - 13%/3 - 8%[25] 需求增长 - 2025年国内互联网厂商加大AI资本开支，3QFY25阿里资本开支318亿元，环比增长80%[33] - 2024年SK海力士、铠侠企业级SSD全年收入增长超300%，2026年中国企业级SSD市场规模有望达669亿元，2022 - 2026 CAGR达25%[3][33] 国产替代 - 1H24 Solidigm、三星在中国企业级SSD市场合计份额超65%，国内厂商占比不足30%[3][35] - 国内存储模组厂商企业级SSD产品布局完善，颗粒国产化加速，带动相关环节国产替代[40]