报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - DeepSeek引领AI大模型发展，性价比凸显，提升中国AI的竞争力，带动投资热度并推动资本渗透，增强中国在AI领域的全球竞争力 [2] - 中国互联网龙头提升AI战略地位，加大资本支出，有望大幅提升AI大模型能力，开启AI基建超级周期，打开云计算长期增长空间，带动软件服务行业需求 [2] - 中国新基建启动新一轮上扬，AI数据中心或将受益，AI算力芯片国产化再次加速，服务器产业链等环节将显著成长 [2] 根据相关目录分别进行总结 DeepSeek再次引燃生成式AI行业热情 - DeepSeek在极短时间内流量大增，1月20日发布DeepSeek R1模型，APP下载量快速增长，1月27日在苹果美国区和中国区下载量均登顶第一，1月29日后海外科技巨头相继接入其模型 [4][5] - DeepSeek在AI大模型的性能和成本都具备优势，通用模型V3和推理模型R1性能比肩头部AI大模型，在数学、编程等能力测试上表现优异，且成本大幅低于性能可比的AI大模型，其API定价优势明显，还下调夜间空闲时段API调用价格 [9][10][11] - DeepSeek有望再次带动中国一级和二级市场对于AI的投资热度，类似ChatGPT爆发带动相关企业估值提升，其行情可能成为今年主线行情之一，还将刺激中国互联网龙头加大AI资本开支，推动AI基建潮，AI数据中心行业将受益 [21][22] 中国互联网龙头加大AI投入，有望大幅提升AI大模型能力 - 中国将正式开启AI基建超级周期，2025年腾讯、阿里巴巴、字节跳动等互联网巨头资本开支或大幅增加，整体资本支出或接近翻倍，三大运营商也加快算力多元布局，中国云计算市场预计2023 - 2027E年均增速达37%，云服务市场有望加速增长 [31][32] - 中国互联网龙头大幅加码AI投入，中美互联网龙头持续加码AI但投资力度差异显著，美国企业更激进，中国互联网巨头或在2025年正式开启AI基建浪潮，有望跟随美国头部互联网厂商投资路径进入投资上行期 [35][41] - 中国互联网龙头带动软件服务业务需求，AI打开中国云计算长期增长空间，带动数据中心服务商、云计算与软件服务商、网络安全服务商、数据库服务商、AI与大数据服务商等业务扩张 [47][49] 中国新基建启动新一轮上扬，AI算力芯片国产化再次加速 - 中国AI算力芯片需求有望迎来大幅增长，大模型性能快速迭代，全球生成式AI有望迎来万亿美元市场空间，中国AI算力芯片行业在互联网巨头投入下进入快速增长阶段，2023年行业规模达1206亿元，同比增长42%，预计2024年达1412亿元，同比增速17% [52][53][56] - DeepSeek缓解美对中的AI半导体制裁，美国公布AI芯片管制新规，限制中国获得先进计算芯片和闭源AI模型，DeepSeek通过技术创新在有限算力下接近或部分超过全球领先模型，缓解制裁压力，推动AI算力芯片国产化进程 [60] - 中国AI数据中心产业链有望迎来增量，中国头部互联网厂商AI资本开支增加，有望迎来AI基建潮，国产化AI数据中心受益，服务器、AI算力芯片、存储芯片、散热部件、电源设备、电源管理芯片、功率器件、网络设备、光模块等环节相关厂商将受益 [62][63][64]