报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 2024年快消品市场平稳增长，下沉市场是增长引擎，家外市场是重要增长抓手，个护类起跌回稳，乳制品量价面临挑战，价格承压、少量多次购买对厂商/零售商“危”“机”并存 [49] - 不同消费群体差异化消费显著，银发经济增长潜力可观，厂商需针对不同人群需求布局产品结构 [49] - 零售业态分化升级，全渠道协同响应近场化、社区化、折扣化，挖掘不同业态角色定位、精准产品布局对提升营销效率重要 [49] 根据相关目录分别进行总结 整体市场情况 - 2024年中国经济运行良好，快速消费品市场增长平稳，GDP增长率+5.0%，城镇居民可支配收入+4.6%，城镇消费品零售总额+3.4%，中国城镇快速消费品市场家内消费增长率较2023年的+5.2%提升+1.7%，居民消费价格指数（CPI）+0.2% [3][4] 各品类情况 - 各品类增长由多频次购买拉动，皆面临不同程度价格挑战，快消品整体销售额+1.7%，购买频次+4.9%，单次购买量 -0.4%，购买均价 -3.5%，其中食品类销售额+3.2%，饮料类+7.5%，乳制品类 -3.3%，家清类+4.0%，个护类 -2.4% [6] - 饮料类增幅趋缓，个护类企稳，乳制品进一步承压 [7] 不同家庭消费情况 - 中老年家庭引领家内消费增长，年轻家庭消费支出越发谨慎，中老年家庭销售额增长率+8.6%，年轻单身&夫妇 -8.2% [11] - 细化中老年家庭分类，熟龄家庭销售额增长率+10.9%，银发家庭+5.7%，老年单身和夫妇+0.9% [15] - 银发家庭多元化消费需求显著，保健滋补品销额占比指数165，营养糊、营养粉161等 [18] - 上线城市银发群体更偏自身状态提升，下线更偏向日常刚需，上线城市中式糕点销额占比指数115，下线城市米107 [21] 渠道情况 - 下线市场拉动市场增长，近场化持续推进，线上与全渠道增速持平，现代渠道渗透率 -0.6pt，户均花费+1.7%，购买均价 -5.4%，购买频次14.3% [23][24] - 现代渠道分化加剧，会员店势头强劲，头部零售商积极调改优化，前十零售商总体份额从2023年的27.9降至2024年的26.6，会员店销售额+21.0%，渗透率+2.0Pts [26] - 高质价比产品助力会员店发展，自有品牌快速增长，果汁&果汁饮料会员店销额增长率+11.8%，全渠道 -4.5% [30][31] - 兴趣电商继续领跑，抖音持续扩大消费者规模和用户粘性 [33] - 零食店拓延折扣化，前置仓增长显著，前置仓模式购买频次+9.6%，渗透率+0.8pt，零食店户均花费+2.8%，渗透率+12.4pt [36][37] - 渠道越来越分散，明确渠道角色可帮助品牌集中资源，优化产品分布 [39] 家外消费市场情况 - 2024年家外消费市场获得连续增长，但增速有所回落 [43] - 家外全场景欣欣向荣，学习、运动场景引领家外消费客流增速，运动场所客流增速+27.0%，学校+19.7% [46][47]