报告行业投资评级 - 推荐 [1] 报告的核心观点 - 国内AI公司深度求索发布的DeepSeek - R1性能对标全球领先水平且有成本优势并全面开源，有望使AI应用加速落地，端侧持续受益，全球AI应用商业化有望提速并与消费电子等场景深度结合 [1] - 在算力环节优先推荐国内晶圆代工环节，首推中芯国际和华宏公司，建议关注上游设备，重点推荐中芯国际、北方华创、拓荆科技 [1] - 当前消费电子景气处于改善趋势，下游需求复苏且产品形态创新发展，AI技术推动新终端产品出现刺激需求增长，推荐消费电子核心标的立讯精密和歌尔股份 [1] 根据相关目录分别进行总结 行业观点更新 AI算力 - AI自2023年爆发，海外已进入商业落地阶段，国内AI厂商和互联网巨头进入大规模部署阶段 [2] - 2025年春节DeepSeek - R1发布，国产大模型迈上新台阶，国产半导体产业链有望得益于其算法优势打开新发展空间，重点受益板块包括代工、GPU、ASIC芯片等，重点推荐中芯国际、华宏公司、海光信息、全志科技、广和通等 [2] 半导体 - 半导体设备作为自主可控核心板块，将持续受益于国产替代加速推进 [2] - 行业基本面来看，下游电子消费行业自2024年三季度以来回暖，推动存储等价格同比增长10%以上；美国加强限制背景下，国产化替代加速，国内厂商获更大市场空间，半导体设备核心公司三季报新签订单稳定增长 [2] 消费电子 - 2025年国家发改委支持消费品以旧换新，对个人购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品（单件不超6000元）按15%补贴，每位消费者每类补贴1件，每件不超500元 [3] - 全球AI应用商业化提速，与消费电子场景深度结合，AI新兴终端形态各异为大模型提供落地新载体，2025年终端产品和参与厂商增多，推动消费电子板块景气提升 [3] 上周行业板块表现统计及原因剖析 - 受DeepSeek - R1大模型发布后关注度升温推动，通信和电子行业指数涨幅明显 [5] - 通信行业涨幅前10个股如精伦电子（600355.SH）周涨幅33.33%等，跌幅前10个股如震有科技（688418.SH）周跌幅 - 5.03%等 [8] - 电子行业涨幅前10个股如安凯微（688620.SH）周涨幅51.32%等，跌幅前10个股如洗尔核材（002130.SZ）周跌幅 - 5.80%等 [9] 重要信息跟踪与简评 - DeepSeek相继发布开源大语言模型V3和R1，V3以不到OpenAI GPT - 4o预算1/10的训练成本实现与顶尖模型媲美的性能，R1聚焦推理优化，服务价格压缩到o1的约3%，其应用登顶中美应用商店免费App下载排行榜 [10] - DeepSeek可在手机、PC等端侧硬件本地化部署，OPPO、荣耀等手机厂商接入，国产GPU厂商与联想合作推出一体机，英特尔AI PC合作伙伴支持端侧运行R1模型，有望加速端侧模型发展及AI终端产品产业链出货量和渗透率提升 [10] - DeepSeek等国产大模型进步使国产算力今年有望加速渗透，应用爆发带动端侧发展，推理端算力部署加速，建议关注国产端侧算力标的瑞芯微、广和通、全志科技等 [11] - 2024年全球半导体销售额6276亿美元，比2023年的5268亿美元增长19.1%，第四季度销售额1709亿美元，比2023年同期增长17.1%，比2024年第三季度增长3.0% [11] - 日本芯片制造设备供应商Tokyo Electron（TEL）预计明年芯片设备市场两位数增长，当前财年销售额将达创纪录的2.4万亿日元（合157亿美元），下一个财年面向中国市场销售额占比将从超40%降至35%左右，其表现证明国内半导体产能扩张、对上游设备需求增长及国产半导体设备渗透率提升，建议关注半导体设备龙头北方华创、中微公司、拓荆科技等 [12] 数据图表跟踪与简析 - 报告提及费城半导体指数，但未给出具体分析内容 [13]