报告行业投资评级 - 推荐 [3] 报告的核心观点 - 工程机械2025年1月销售各类挖掘机1.25万台同比增长1.1%，国内销量5405台同比下降0.3%，出口销量7107台同比增长2.19%；国内挖机销量在春节假期影响下基本持平，2月有望在低基数效应下大幅增长，25Q1内销表现较好；工程机械板块估值再现性价比，维持推荐三一重工等公司 [4] - 人形机器人宇树机器人手绢群舞亮相春晚软硬件升级，2月12日H1和G1人形机器人在京东首发开售，产业链催化频出，国内外共振趋势加速，维持推荐减速器、丝杠等环节 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业表现回顾 - 机械设备（SW）板块上周（2.10 - 2.14）下跌0.16%，在31个申万一级行业中排第27位，同期沪深300指数上涨1.19%，创业板指数上涨1.88% [12] - 细分板块涨幅由大到小为工程机械（+2.65%）、专用设备（-0.15%）、轨交设备（-0.17%）、通用设备（-0.58%）和自动化设备（-1.45%） [12] - 个股涨幅排名前五为威派格（+47.05%）、杭齿前进（+34.28%）等，跌幅排名前五为五洲新春（-14.41%）、埃夫特（-13.82%）等 [12] - 截止2月14日，机械设备（SW）市盈率（TTM，剔除负值）为32.61x，同花顺全部A股的市盈率（TTM，剔除负值）为18.72x [12] 行业观点更新 - 工程机械2025年1月销售各类装载机7920台同比增长1.51%，国内销售3706台同比下降1.01%，出口销售4214台同比增长3.84% [14] - 国内市场24年非挖产品内销基本下行，25年在低基数效应和政策催化下非挖品类有望改善 [14] - 出口市场1月出口销量延续修复态势，2025年欧美市场有望筑底，新兴市场景气度或持续，拉美市场增速或放缓但仍有增量，亚太地区或边际改善 [14] - 预计主机厂业绩和盈利能力将上行，工程机械板块估值有性价比，维持推荐三一重工等公司 [15] - 人形机器人宇树机器人春晚演出彰显运动控制能力进步，H1和G1首发快速售罄下架，产业链后续催化多，维持推荐减速器、丝杠等环节及绿的谐波等标的 [15][16] 行业和公司信息跟踪 - 2月10日安徽叉车集团与华为举行深化合作协议签约仪式，双方将在多领域开展合作 [17] - 安徽合力24上半年收购安徽宇锋智能，25年2月叉车集团与华为合作；杭叉集团子公司24年获高工移动机器人金球奖，24年12月拟在美国投资设立智能物流公司 [17]