报告行业投资评级 - 维持推荐评级 [3] 报告的核心观点 - 2025年1月各省发改委核准风电项目85个，规模总计11.3GW，其中陆上10.21GW、海上1GW、分散式87.5MW [4][10] - 2025年1月央企45个风电项目集采定标，总规模6.24GW，涉及10家央企，三一重能、电气风电、运达股份排前三，占总中标容量54.6%，合计3.4GW [4][10] - 2025年1月，陆上风电含塔筒最低中标单价1466元/kW，最高2750元/kW；不含塔筒最低1245元/kW，最高1682元/kW；海上风电含塔筒中标单价2910元/kW；陆上风电含塔筒最高中标均价2199元/kW，不含塔筒最高1598元/kW [4][10] - 2025年1月央企风电项目开标同比降70.4%，与2024年项目集中释放及项目规划、审批流程有关；2月10 - 14日开标1.095GW，中核集团湛江徐闻东二海风0.3GW开标，需求端释放积极信号 [5][11] - 虽1月中标规模同比下降，但整机商集中度、区域分布和价格走势、风机功率等呈现行业新特点，有综合竞争力的风电整机企业脱颖而出 [5][11] - 重点个股为东方电缆603606、大金重工002487、金雷股份300443、阳光电源300274、中信博688408 [5] 根据相关目录分别进行总结 行业表现回顾 - 光伏指数2.10 - 2.14下跌0.59%，沪深300上涨1.19%，跑输大盘；本周板块涨幅前五为科华数据（+24.02%）、麦迪科技（+18.79%）、明冠新材（+17.87%）、德力股份（+16.47%）和科士达（+10.79%） [9] - 风电（中信）指数2.10 - 2.14下跌1.65%，跑输大盘；本周仅电气风电（+1.33%）、天能重工（+0.66%）和三一重能（0.22%）三支股票上涨，其余均下跌 [9] 行业观点更新 - 同核心观点中2025年1月风电项目核准、集采定标、价格情况及1月开标同比下降原因、2月开标情况和行业新特点等内容 [4][5][10] 行业要点 - 2025年2月14日通威股份终止向江苏润阳新能源科技股份有限公司意向性增资，原因是部分商务条款未达成一致 [12] - 2024年8月14日通威股份曾拟不超50亿元收购润阳不低于51%股权；润阳股份是全球光伏电池片头部企业，有5.5万吨工业硅+13万吨多晶硅+7GW拉晶/10GW切片+57GW电池+13GW组件产能 [12] - 从2024年8月至今光伏市场有变化，美国贸易壁垒升级，润阳泰国产能面临高税率，不具出口美国经济性，且其产能存在技术路线与通威不匹配问题，通威接收意义不大 [14] - 通威预计2024年归母净利润 - 70至 - 75亿元，同比亏损，当前光伏产业去产能，企业经营承压，并购决策更谨慎；通威将向润阳输出技术及管理支持，未来或探讨深度合作 [14] 数据跟踪 - 报告展示了2020年1 - 2月至2024年12月国内光伏月度装机量、国内风电月度装机量，2022年1月至2024年12月我国逆变器出口金额、组件出口金额相关图表 [14][15][16]