报告行业投资评级 - 维持推荐评级 [3] 报告的核心观点 - 24年电池片和组件出货量全球排名出炉，前五大电池片供应商总出货量162.8GW，同比降10.7%，前十大组件企业出货量约502GW，同比增22%，增速放缓 [3][14][15] - 政策从中长期引导新能源行业高质量发展，利好优胜劣汰、技术和经营模式创新；新老政策划断节点促使存量项目加快推进，对光伏板块有积极影响；光伏企业技术创新和产品迭代提升行业竞争力和可持续发展能力 [4][12][13] 根据相关目录分别进行总结 行业表现回顾 - 光伏指数本周（2.17 - 2.21）上涨1.7%，跑赢沪深300；涨幅前五为科华数据、伊戈尔、金博股份、意华股份和正泰电器 [9] - 风电（中信）指数本周（2.17 - 2.21）下跌0.25%，跑输大盘；涨幅前五为威力传动、振江股份、双一科技、日月股份和天能重工 [9] 行业观点更新 - 25年1月印发《分布式光伏发电开发建设管理办法》，明确分布式光伏发电定义、类型、上网模式，规定发布日前已备案且于25年5月1日前并网项目按原有政策执行 [10][11] - 25年1月印发《关于深化新能源上网电价市场化改革，促进新能源高质量发展的通知》，明确新能源入市规则，包括上网电价市场化、建立价格结算机制、分类施策、不将配置储能作为前置条件 [11] 行业要点 - 24年全球前五大电池片供应商中，PERC电池片累计出货约53.5GW，TOPCon电池片出货达109.3GW，占比67%；TOP5为通威股份等；出货以“正方片”为主，“矩形尺寸”市占率提升；微矩形长边183.75mm是TOPCon电池主流规格 [14][15] - 24年全球前十大组件企业国内出货占比58%，是新进和回归企业主要出货市场；TOP4格局稳定，第二梯队竞争激烈；出货结构中TOPCON组件占比74%，微矩形182规格是主流 [15][16] - 24年电池组件价格下降，企业成本压力增加，在措施下价格企稳，行业将从追求“量”走向追求“质”，头部企业有望脱颖而出 [16] 数据跟踪 - 展示2020年1 - 2月至2024年12月国内光伏、风电月度装机量，2022年1月至2024年12月我国逆变器、组件出口金额相关图表 [19][20][21][22] 投资建议 - 关注政策对新能源行业的引导作用，看好光伏板块；重点个股有东方电缆、大金重工、金雷股份、阳光电源、中信博 [4]