报告行业投资评级 - 维持推荐评级 [5][30] 报告的核心观点 - 本周沪深300指数下跌2.22%，银行板块下跌0.36%，银行表现优于市场；国有行、股份行、城商行、农商行分别-1.27%、+0.50%、-0.67%、-1.52%；截至2月28日，银行板块PB为0.65倍，股息率为6.53% [5] - 2025年银行同业存单备案额度整体显著提升，反映年初部分银行存款增长或存在压力，大行短期内通过增加同业存单发行补充流动性缺口 [5][8] - 央行等五部门联合召开金融支持民营企业高质量发展座谈会，金融对民企融资支持有望强化，包括融资力度加大、融资成本降低、融资渠道拓展 [5][9] - 银行同业存单备案额度提升以应对短期流动性缺口，支撑信贷投放和参与化债等；监管引导金融加力支持民营企业，信贷资源有望更多向民企倾斜；当前银行基本面积极因素逐步积累，继续看好银行板块配置价值 [5][30] 根据相关目录分别进行总结 最新研究观点 本周关注 - 2025年银行同业存单备案额度整体显著提升，截至2月28日，264家商业银行发布发行计划，五家国有大行计划发行额度合计较上年增长46.26%，9家上市股份行额度合计同比增长20.3%；反映年初部分银行存款增长或存在压力，大行短期内通过增加同业存单发行补充流动性缺口 [8] - 2月28日央行等五部门联合召开金融支持民营企业高质量发展座谈会，金融对民企融资支持有望强化，包括融资力度加大、融资成本降低、融资渠道拓展；工商银行计划未来3年为民企提供投融资不低于6万亿元 [9] 一周行情走势 - A股方面，本周银行板块下跌0.36%，沪深300指数下跌2.22%，银行表现优于市场；国有行下跌1.27%、股份行上涨0.50%，城商行下跌0.67%，农商行下跌1.52%；H股方面，本周恒生内地银行指数上涨0.12%，恒生指数上涨2.29% [10] - 个股来看，本周6家银行上涨，中信银行、齐鲁银行、招商银行、上海银行、兴业银行涨幅居前；常熟银行、西安银行、交通银行、长沙银行、成都商行下跌较多 [10] 板块及上市公司估值情况 - 截至2月28日，银行板块市净率0.65倍，全部A股1.58倍，银行板块相对全部A股折价41.14%；银行板块股息率为6.53%，高于全部A股平均水平，在全行业中位列第2，与上周排名持平 [19] - 列示42家上市银行业绩和估值情况，2024年1 - 9月上市银行营业收入同比下降1.05%，净利润同比增长1.43%；目前上市银行市净率均值为0.60倍 [25] 投资建议 - 金融支持民营企业力度有望加大，财政发力有望促进信贷需求改善，货币政策适度宽松，银行息差仍承压，但负债成本优化成效释放有望加速；继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级；个股推荐工商银行、建设银行、邮储银行、江苏银行、常熟银行 [30] 附录 银行相关业务指标 - 展示流动性与利率相关数据，包括公开市场操作、MLF净投放、央行7天逆回购、LPR和7天逆回购利率、Shibor走势、银行间同业拆借加权利率、同业存单发行利率、国债到期收益率、企业债（AAA）到期收益率等 [38][41][42] - 展示社融信贷相关数据，包括社会融资规模存量、增量、分项数据，金融机构贷款余额及增速、居民部门和企业部门贷款数据，金融机构存款数据、分部门存款数据，全市场理财产品预期收益率等 [53][55][63] 监管与政策 - 2月28日金融监管总局、中国人民银行联合发布《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》，提出金融机构要从需求侧和供给侧优化金融服务，鼓励开发特色绿色金融产品服务 [71] - 2月28日央行开展14000亿元买断式逆回购操作，其中3个月期9000亿元，6个月期5000亿元 [71] - 2月28日央行等部门召开金融支持民营企业高质量发展座谈会，要求实施好适度宽松货币政策，增加对民营和小微企业信贷投放，支持民营企业通过资本市场发展壮大 [73] 上市公司公告 - 光大银行拟为多家关联公司核定授信额度和新增债券委托投资业务管理费 [75] - 西安银行2108696股首发限售股份于3月3日上市流通 [75] - 中国银行聘任武剑为副行长 [75] - 兰州银行部分股东和管理人员增持股份 [75] - 北京银行杨书剑因工作调动辞去董事、行长等职务 [75] - 中信银行控股股东及一致行动人之间股份转让完成过户 [75] - 浦发银行和平安银行分别发放优先股股息7.215亿元和8.74亿元 [76]