报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受近年房企销售规模显著收缩影响，2024年企业交付规模同比降低，产品力从前端设计扩展至后端交付和服务体系，地物协同成必然趋势 [4] 根据相关目录分别进行总结 2024年加大“白名单”项目贷款投放力度，对企业保交付起到积极作用 - 2024年中央加强政策预期管理，定调“止跌回稳”，9月末提出加大“白名单”项目贷款投放力度，10月住建部明确相关要求，举措对企业保交付起到积极作用 [6] - 截至2024年末，全国“白名单”项目贷款审批通过金额超5万亿元，保交房攻坚战实现住房交付373万套，完成年度既定目标，2025年将继续精准支持房地产项目建设交付 [6] 受房企销售规模收缩影响，2024年企业交付规模同比降低 - 2024年行业规模房企整体交付体量较2023年明显收缩，公开披露交付规模的近50家房企中，绝大多数企业交付规模有不同程度降低，近六成企业降幅超30%，降幅中位数达38% [7] - 原因一是行业处于下行调整、经济修复周期，规模房企特别是部分出险房企保交付压力大；二是2024年竣工交付主力是2022年后成交项目，近年房企销售规模收缩反映在竣工交付面积上，2024年企业交付规模降幅与近年百强房企操盘销售面积降幅大致相当 [7] - 给出2021 - 2024年百强房企操盘销售面积及同比数据，2024年操盘销售面积为21576.2万平方米，同比降30.88% [8] - 列出2024年部分房企公开披露的交付规模及交付详情，如碧桂园交付约38万套等 [10] 产品力从前端设计扩展至后端交付和服务体系，地物协同成必然趋势 - 2024年房企交付规模同比降低，但企业产品交付体系更丰富，产品力观念从前端设计拓展至后端交付、服务体系，关注点贯穿全开发周期，提升产品力、交付力、服务力成行业共识，深化“地物协同”成房企立足之本 [11] - 以华润置地为例，其迭代“好房子”标准，搭建全流程规范化管理制度，华润万象生活制定服务标准，润比邻覆盖业主居住体验 [13] - 以保利发展为例，其推出“6321”交付管理体系，深化“一房五验”要求，保利物业提出“6866”全流程品质服务体系，使“保利式交付”包含好产品、好服务、好生活 [16]