报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 《政府工作报告》提出持续推进“人工智能 +”行动，支持大模型广泛应用，发展新一代智能终端及智能制造装备，在政策、技术、市场需求推动下，机器人行业有望推动制造业升级和经济高质量发展 [6] - 《政府工作报告》提出推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，2024 年是低空经济政策大力推动元年，顶层规划逐步完善，2025 年关注资金端专项债落地和基础设施建设进展 [6] - 《政府工作报告》提出推动科技创新和产业创新融合发展，推进新型工业化，做强先进制造业，强调加快制造业重点产业链高质量发展，机械板块作为高端制造业重要部分，政策支持将推动产业升级 [6] - 《政府工作报告》提出深入实施制造业重大技术改造升级和大规模设备更新工程，机械行业设备更新需求将逐步释放，工程机械、轨交、机床、激光加工设备等顺周期领域有望受益 [6] 各领域总结 机器人领域 - 全球人形机器人产业加速，海外特斯拉、英伟达引领，创业公司 Figure、1X 发布产品，我国机器人技术飞跃，宇树科技、智元、优必选等公司不断更新进展 [6] - 推荐关注天准科技、凯尔达、三花智控、拓普集团、绿的谐波、兆威机电、鸣志电器、汉威科技等 [6] 低空经济领域 - 全国人大代表黄立提案支持湖北推进低空经济高质量发展，建议加强对各地建设通用机场等方面业务指导，明确规范、标准和审批管理事权划分，对重点区域低空基础设施建设给予支持 [6] - 推荐关注基建空管莱斯信息、深城交、中科星图；整机 eVTOL 制造万丰奥威、安凯客车；飞控系统纵横通信 [6] 高端制造板块 - 政策支持将推动机械企业加大研发投入，提升技术水平，加速产业升级，看好智能制造装备、高端数控机床、3D 打印等领域 [6] - 推荐关注豪迈科技、科德数控、华中数控、华曙高科、铂力特等 [6] 设备更新领域 - 机械行业设备更新需求逐步释放，工程机械、轨交、机床、激光加工设备等顺周期领域有望受益 [6] - 推荐关注工程机械三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压等；轨交中国中车、思维列控、中国通号、时代电气等；机床纽威数控、海天精工等；激光柏楚电子、锐科激光等；叉车杭叉集团、安徽合力等 [6] 重点公司估值 - 报告给出天准科技、凯尔达等 30 家公司 2025 年 3 月 5 日市值及 2023A、2024E、2025E、2026E 的归母净利润和 PE 数据 [7]