报告核心观点 - 2025 年两会政府工作报告对经济社会发展目标、政策、任务进行部署，总量上锐意进取确保“十四五”规划收官，结构上寻求突破畅通国内经济大循环，有望支持慢牛行情 [5][31] 事件 - 十四届全国人大三次会议 5 日上午开幕，国务院总理李强作政府工作报告 [1][14] 解读 总量规划目标 - 2025 年经济社会发展主要预期目标为 GDP 增长 5%左右、城镇调查失业率 5.5%左右、城镇新增就业 1200 万人以上等 [3][16] 宏观政策 - 实施更积极财政政策和适度宽松货币政策，着力点在惠民生、促消费等，打好政策“组合拳” [3][19] - 财政政策赤字率拟安排 4%左右，发行 5000 亿元特别国债，地方政府专项债向重点领域倾斜 [19] - 货币政策总量与结构并重，适度降准降息，优化创新结构性工具 [19] 政府工作任务 - 扩大内需居首，消费上实施专项行动，安排 3000 亿元超长期特别国债，供需内外发力；投资上中央预算内投资拟安排 7350 亿元，支持“两重”建设 [4][22] - 产业结构上培育壮大新兴和未来产业，推动传统产业改造，激发数字经济创新活力 [4][25] - 还对科教兴国、重点领域改革、对外开放、防范风险等工作进行部署 [26] 后市展望 - 2024 年“924”以来宏观政策基调转向，春节后产业迭进，两会报告明确高质量发展路径，支持慢牛行情 [5][31] 投资建议 总量扩张 - 关注顺周期板块和非银板块 [8][32] 结构重点 - 关注新兴消费、产业重点（商业航天、低空经济、人工智能等）和化债相关行业 [9][32]