核心观点 - 2024 - 2025年2月24 - 28日，科创板下跌2.12%、整体交易活跃度有所上升，大部分行业下跌，黑色金属行业涨幅最大，家用电器行业跌幅最大；科创板整体PE约为50.77，与科创50的估值差较上周缩小；577家公司发布2024年业绩快报，250家实现营收和净利润同比双增长；DeepSeek理论成本利润率达545%，利好AI产业链上下游；上周科创板主题基金整体表现弱于指数基金产品 [3] 科创板动态及展望 上周市场回顾 - 上周科创板整体交易活跃度上升，日均成交额约1894.47亿元，较前一周上升，整体成交额为9472.34亿元，成交量为236.59亿股；截至2025年2月28日，上市公司总数为585家，总市值为80906.22亿元 [6] - 科创板平均换手率为19.93%，低于北交所、创业板；涨跌幅方面，相比其他三大板块，科创板涨跌幅弱于北交所、沪深主板，下跌2.12%；估值方面，科创板整体PE(TTM)为50.77，高于其他三大板块 [7] - 2020年以来，科创板日成交金额总体波动上升，换手率水平波动下降；2024年9月24日起日成交金额急剧放大，突破近三年高点；2025年初热度回升，日成交金额自2024年末回调后反弹 [8] - 2020 - 2023年底，科创板融资融券余额整体呈上升趋势；2024年2月至9月下降明显，9月24日起大幅回升；2025年初至今持续攀升，截至2月28日为1611.96亿元，较前一周同期增加32.44亿元 [11] - 从行业来看，上周科创板大部分行业下跌，黑色金属行业周涨幅最大(+6.95%)，家用电器行业跌幅最大（-8.76%）；行业整体表现受个股影响较大 [15] - 按科创板一级子行业分类，电子行业平均PE最高，为95.11倍，农林牧渔行业最低，为14.30倍；科创板超半数行业的平均PE高于A股同行业，PE低于A股同行业较多的有电力设备、社会服务等 [18] - 科创板585家上市公司中，翱捷科技(+30.00%)涨幅领先，德科立（-33.91%）跌幅最大；上周日均换手率前十的上市公司中，云从科技（26.88%）换手率最高；上周日均交易额前十的个股中，寒武纪（79.48亿元）交易额最高 [22] 不同指数对比 - 2020年7月至今，与沪深300、上证指数、创业板指及纳斯达克指数相比，科创50的跌幅最大；2022年8月至2024年9月，科创50呈持续下跌趋势；自2024年9月24日以来，科创50等指数均大幅上涨 [30] - 2021年1月至2024年9月，科创板、科创50、创业板指数的PE震荡走低，沪深300和上证指数PE相对稳定，纳斯达克指数PE先降后升；目前科创50 PE略高于科创板整体，自2024年9月24日以来，各指数PE均大幅提升，科创板整体PE高于纳斯达克指数PE较多，创业板PE与纳斯达克指数PE基本持平 [31] - 截至2025年2月28日，科创板整体PE约为50.77倍，较前一周上升，科创50的PE约为58.18；两者估值差为7.42，较上周缩小；上证指数、沪深300、纳斯达克指数、创业板指市盈率较前一周有升有降 [32] 板块要闻 - 截至3月3日，577家科创板公司发布2024年业绩快报，晶科能源营业总收入最高，智翔金泰营业收入增幅最高；传音控股净利润最高，思特威净利润增幅最大；250家公司实现营业收入和净利润同比双增长，其中28家营收、净利润同比增幅均超50% [36][37] - 3月1日，DeepSeek官方披露DeepSeek - V3/R1推理系统，理论成本利润率达545%，打消了亏本打价格战的疑虑，利好云平台和上下游供应商，但适配该模型架构需要时间 [39][40][41] - 2月24日 - 3月2日，全市场共有203家企业分布在上交所、深交所和北交所，其中上交所科创板19家；本期无新IPO企业被受理、无新IPO上会审核会议；证监会核发3家企业批文，影石创新成今年科创板首家获批文企业；2家企业撤回IPO申请，除科创板外，沪深交易所主板医药制造业IPO企业已“全军覆没” [42][43][44] - 上交所举办科创板新质生产力行业沙龙第十四期，聚焦低空经济领域；近30家科创板公司布局该产业；到2026年中国低空经济规模有望达10644.6亿元，复合增长率28.1%；中国企业在低空经济领域有竞争力，形成了完整产业生态；低空经济面临低空空域开放程度有限等挑战，AI技术有助于推动其智能化、规模化发展 [45][46][47] - 本周2家科创板IPO企业更新进展，影石创新注册生效，汉邦科技提交注册；影石创新主营智能影像设备，全球全景相机市场占有率连续六年居首，本次IPO计划募资4.64亿元；汉邦科技主营色谱装备等，原计划募资9.8亿元，现缩水至5.98亿元，且被专利纠纷缠身 [51][53][54] - 上交所和中证指数有限公司将对上证科创板100指数和上证科创板200指数编制方案进行修订，将新股纳入时间要求修订为“上市时间超过12个月”，3月17日正式实施；此次修订将统一指数体系规则，增强指数投资性 [54][55][57] 科创板相关基金与指数表现 - 上周科创板关联的主题基金与指数基金表现分化，科创50周涨跌幅为 - 1.46%，科创100周涨跌幅为 - 2.93%；科创板指数基金产品大部分下跌，鹏华上证科创板新能源ETF涨幅最大(+3.21%)；上周科创板主题基金整体表现弱于指数基金产品，中欧科创主题A跌幅最小(-0.23%) [58] 本周关注 科创板本周解禁个股情况 - 2025年3月3 - 7日，纳睿雷达、海目星、益诺思、金山办公、华秦科技有解禁情况，解禁金额分别为1.18亿元、14.12亿元、0.64亿元、0.51亿元、60.31亿元 [73][74] 科创板本周新股申购情况 - 文档未提及具体新股申购信息 [75] 注册进度更新 - 2024年以来，科创板IPO审核和发行节奏明显放缓，2024年至今新股数量仅有14只；截至2025年3月2日，科创板IPO排队19家；影石创新成为2025年首家科创板IPO注册的公司 [75]