报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - MPV市场展现新趋势，中高端市场份额上涨，电动化、智能化成关键，家用需求增长，未来三年销量和均价预计提升 [1] - 中国汽车行业在全球比重升高，但产业发展需突破技术限制 [18][19] - MPV行业竞争激烈且集中度高，品牌效益推动份额向头部聚集，自主品牌竞争力增强，市场向高端化发展 [40][42][43] 各部分总结 行业定义与分类 - MPV即多功能乘用车，两厢式结构，用于家庭出行、商务差旅或货物运输，具有空间拓展性、安全性和操控性优势 [2][3] - 根据驱动技术分为燃油动力、插电混动和纯电动三类，各有特点和代表车型 [4][5][6] 行业特征 - 高端MPV成关注热点，20万元以上市场份额达41.5%，受26 - 45岁高收入男性青睐 [9] - 电动化智能化成发展趋势，未来两年近10款电动MPV入市，新车型配置先进智能系统 [10] - 家用化需求增长，得益于二孩、三孩政策及消费水平提高，市场针对家庭需求改进产品 [11] 发展历程 - 经历萌芽期（1973 - 1990年）、启动期（1990 - 2010年）、高速发展期（2010 - 2015年）、震荡期和成熟期（2016年至今），如今有高端和新能源两个增长点 [12] 产业链分析 - 上游负责零部件生产供应，保障质量、推动技术进步和控制成本；中游进行整车制造组装；下游涉及销售与服务 [17] - 中国汽车行业在全球比重升高，2023年全球百强企业营收同比增长13.2%，中国汽车出口量同比增长57.9% [18] - 产业发展需突破技术限制，如电池性能和安全性、芯片供应等问题 [19] - 电动尾门配置数据整体较高，MPV配置比例达39%，与车辆价位正相关 [23] - 部分原材料及零部件供大于需，动力电池市场寡头垄断，钢材等库存充足但需求不足 [24] - 中国多功能乘用车占乘用车市场占比下滑，从2016年的10.2%降至2023年的4.3% [26] - 2021年开始动力结构变革，2023年1 - 10月新能源占比42.4%，插混车型销量优于纯电车型 [27] - 中国多功能乘用车投诉数据创新低，2022年MPV投诉量同比下降30.3%，占比降至1% [28] - 自主品牌是投诉高占比品牌，质量问题是核心投诉板块，但投诉量有所降低 [29] 行业规模 - 2018 - 2023年市场规模由2799.64亿元增长至2892.29亿元，年复合增长率0.65%；预计2025 - 2027年由3069.62亿元增长至3257.82亿元，年复合增长率3.02% [30] - 2018 - 2022年市场下滑，受SUV等车型挤压；2023年增长，得益于政策推动 [32][33] - 未来市场需求推动销量增长，家庭结构变化和消费者需求提升是主因，预计2025年销量达150万 [34] - 均价持续抬升，2016 - 2023年从16.14万元涨至26.88万元，新能源渗透和市场向中高端转移是原因 [35] 政策梳理 - 《碳排放权交易管理暂行条例》增加运营成本，推动行业向高能效和低碳转型 [37] - 《新能源汽车产业发展规划（2021 - 2035年）》指导行业电动化智能化发展 [37] - 扩大免检范围规定减轻车主负担，利好MPV等7座车型 [39] - 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指明行业绿色化、智能化转型方向 [39] - 汽车以旧换新补贴政策降低购车成本，推动MPV技术升级和节能减排 [39] - 《中央国家机关所属事业单位公务用车管理办法（试行）》激励公务车队换新能源汽车，对传统燃油MPV有挤出效应 [39] 竞争格局 - 行业竞争激烈且集中度高，前十大品牌2023年销售88.1万辆，占比79.9% [40] - 分为三个梯队，第一梯队有上海通用、广汽传祺等 [41] - 品牌效益推动份额向头部聚集，如别克GL8领跑细分市场 [42] - 自主品牌竞争力增强，2023年表现突出，腾势D9成年度销量冠军 [43] - 市场由低端向多档位多元化竞争发展，中高档车型成销售热点 [44] - MPV产品高端化趋势明显，受家庭结构、消费者需求和新能源技术推动 [45] - 人均可支配收入增长和人口政策放开为市场提供增长潜力，MPV朝家用和高端化发展 [46] 上市公司速览 - 东风汽车股份有限公司总市值132.2亿元，营收规模91.7亿元，毛利率4.6% [47] - 广州汽车集团股份有限公司总市值865.2亿元，营收规模981.8亿元，同比增长22.2%，毛利率6.9% [48] - 比亚迪股份有限公司营收规模9.0千亿元，同比增长57.8%，毛利率19.8% [48] 企业分析 - 介绍上汽通用汽车有限公司、广汽传祺汽车有限公司、广汽丰田汽车有限公司的公司信息和融资信息 [50][52][54]