核心观点 报告认为本次经济主题发布会含金量高，既对政府工作报告诸多细节作了细化部署，也为后续增量政策打开空间 [5] 五部委落实稳经济措施 - 十四届全国人大三次会议首场经济主题记者会于3月6日下午3时举行，国家发改委、财政部、商务部、央行、证监会主要领导就相关问题答中外记者问，五部委主要领导同时亮相落实一揽子政策且发布会超2小时较为罕见 [1] 财政政策 - 今年政府工作报告财政加力力度略超预期，实施更积极财政政策，可理解为“持续用力、更加给力”，在实施存量政策和谋划增量政策上下功夫，在赤字安排等方面更给力，中央财政预留储备工具和政策空间 [2] - 化债方面要加快落实债务置换政策、推进融资平台改革转型、遏制新增隐性债务，截至3月5日地方发行置换债券2.96万亿元，预计今年化债进度提速，中央加杠杆及转移支付规模加力下地方政府约束缓解 [2] 货币政策 - 总量上今年将根据国内外形势择机降准降息，结构上加大对重大战略等领域金融支持，引导金融机构支持科技金融等领域，创新推出债券市场“科技板”，优化再贷款政策，研究创设新结构性货币政策工具支持科技创新等 [3] - 3月5日国办发布意见提出2027年相关领域融资可得性和金融产品服务供需适配度提升，预计今年延续宽松预期，结构性宽松深化推进，总量根据外部环境相机抉择 [3] 资本市场 - 加快推进新一轮资本市场改革开放，增强多层次市场体系包容性、投融资发展协同性、监管执法有效性、市场基础制度适配性 [4] - 中长期资金是资本市场健康运行“稳定器”和“压舱石”，去年9月以来各类中长期资金所持A股流通市值从14.6万亿元增至17.8万亿元，增幅22%，后续公募基金改革方案将提高长周期考核制度，打通中长期资金入市卡点堵点 [4] 消费政策 - 政府工作报告将“大力提振消费”列为首要任务，发改委主任表示要落实“4个加力”，多部门联合制定的《提振消费专项行动方案》即将落地 [5] - 商务部长表示消费是经济增长第一拉动力，服务消费成新增长点，后续以旧换新突出“加力扩围、惠民升级”，服务消费落实“对外开放、对内放开” [5]