报告公司投资评级 - 给予同益中“买入”评级 [1][4][7] 报告的核心观点 - 产能释放与结构优化推动同益中2024Q4业绩回升，新增产能贡献显著，主营业务毛利率保持基本稳定 [5] - 2024年12月公司收购超美斯75.8%股权，填补芳纶纤维空白，形成“高性能纤维矩阵”，有望开拓新兴领域 [6] - 公司作为国内UHMWPE纤维龙头企业，新产能释放有望支撑持续成长，预计2024 - 2026年EPS分别为0.6元、0.87元和1元 [7] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本2.25亿股，流通股本2.24亿股；总市值37.23亿元，流通市值37.13亿元；12个月内最高价18.39元，最低价9.57元 [3] 财务数据 - 2024年公司实现营业收入6.49亿元，同比增长1.4%，归母净利润1.3亿元，同比下降15.3%；2024Q4单季度净利润0.49亿元，同比增长130.5% [4][5] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为6.49亿元、9.84亿元、12.5亿元，增长率分别为1.41%、51.49%、27.07%；归母净利分别为1.36亿元、1.95亿元、2.24亿元，增长率分别为 - 11.59%、43.26%、15.21% [9] 产能数据 - 截至2024年底，UHMWPE纤维年产能达8560吨（原有5320吨 + 新增3240吨），复材产能提升至2175吨（原有1550吨 + 新增625吨），产能利用率分别达111.43%和78.27% [5] 并购情况 - 2024年12月公司以2.4亿元收购超美斯75.8%股权，2025年1月完成交割，超美斯拥有5000吨/年芳纶纤维及2000吨/芳纶纸产能 [6]