报告行业投资评级 - 增持（维持） [4] 报告的核心观点 - 近期国内外产业端催化密集，入局者增多，国内车企、科技厂商加码具身智能，海外企业加速商业化量产，通用机器人大模型发展助力人形机器人实现具身智能，产业链进入活跃阶段，进入工业场景成确定性趋势，商业化落地可期，建议关注受益的国内零部件厂商及产业链相关事件催化 [10] 根据相关目录分别进行总结 政策动态 - 2月28日，北京发布《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025 - 2027年）》，目标到2027年突破超100项关键技术，产出超10项国际领先软硬件产品，完善基础设施，扩大产业规模，优化产业生态 [1] - 2月28日，北京市设立总规模1000亿元、存续期15年的政府投资基金，重点支持人工智能、机器人等未来产业领域 [2] - 重庆市经信委公布具身智能机器人方向第一批“揭榜挂帅”项目单，含3类共12个项目，赛力斯、长安汽车等企业项目入选 [2] 企业进展 - 2月25日，智元机器人推出自主研发的大型仿真框架AgiBot Digital World，同步开源海量仿真数据 [2] - 众擎机器人获2亿元中东地区融资，用于研发及拓展解决方案，还完成全球首例人形机器人前空翻特技 [3] - 2月25日，宇树科技展示机器人“功夫BOT：宇树G1”，能施展高难度武术动作 [8] - 2月26日，星动纪元发布视频，星动STAR1成“第一个能熟练使用筷子的人形机器人” [8] - 2月27日，Figure公司展示机器人包裹分拣技术，8小时训练数据就超越人类效率和精度 [9] 应用计划 - 2月28日，北京经开区举办“全域人工智能之城 万台机器人创新应用计划”发布会，将开放场景资源，两年内释放超万台、近50亿元具身机器人应用机会 [8] 投资建议 - T链建议关注总成、传感器、减速器、丝杠、电机、设备相关企业，如三花智控、东华测试等 [10] - 华为机器人产业链建议关注拓斯达、兆威机电等企业 [10] - 宇树机器人产业链建议关注长盛轴承、奥比中光等企业 [10]