报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 房地产行业进入“白银时代”或“新常态”，发展速度和盈利水平回落，房企需转型和金融创新，顺应变化的企业将重生，因循守旧的企业将被淘汰；2015年两会后房地产政策环境平稳宽松，短期行业受益但资金面谨慎乐观，中期产业地产及三四线城市或迎发展契机 [6][7][84] 根据相关目录分别进行总结 大佬看市 - 行业展望：王石认为房地产最大调控是反腐；张玉良称要读懂“新常态”，住宅平稳增长，产业地产有空间；王健林表示除局部地区行业整体过剩；臧建军指出宏观利好不意味行业皆大欢喜；罗杰斯认为中国是潜力股；厉以宁强调房地产业支柱作用不可低估 [20][21][22][25][27] - 价格走向：丁祖昱觉得2015年一线城市房价稳中有升；任志强预计9月房价触底反弹；标普认为房价回升可能性不高；赵国雄称未来两年房价可能下降；贾康表示泡沫挤得差不多；梅兴保指出不动产登记难“倒逼”房价下调 [28][30][31] - 政策预判：倪虹提出限购政策因地施策；秦虹称分类调控是必然；社科院认为限购政策可能全面退出；中金表示房产政策放松方向明确；聂梅生称救市政策呼之欲出；贾康指出房地产税立法最迟2017年完成且方案不能照搬 [33][34][35][37][38][39] - 房企转型：夏海钧认为房企多元化需金融创新；冯仑称互联网改变传统房地产业；郁亮表示万科要“忘记规模”；丁祖昱指出易居、小米、万科入驻家装市场；毛大庆认为互联网思维是做渠道；张玉良提出加快绿地海外收入投资 [40][42][44][45] 地产热评 - 政策：3月30日二套首付降至四成，营业税“五改二”，提振改善型需求，加快库存去化；3月27日国土部、住建部发文优化住房及用地供应结构，助力去库存；3月1日不动产登记条例实施，与调控和房价无直接关系，但为房产税解决技术难题 [46][49][48] - 市场：截至3月15日北京豪宅成交总额暴涨，但市场压力大；2月70个大中城市新建商品住宅价格环比降幅扩大，3月房价将趋稳；春节楼市下滑，开发商应加紧去库存 [50][51][52] - 土地：3月16日深圳前海向港企定向推地，鼓励港企参与产业发展；1 - 2月国有土地出让收入同比降36.2%，未来土地收入减少或成新常态；2015年国土部开展土地管理专项整治，但土地财政问题待解决 [55][56][59] - 公司：3月24日中海338亿元购母公司30物业，提升地位、补充货源、优化财务；3月16日足改方案发布，“涉足”房企迎红利；绿地成立GClubO2O平台，运营效果值得期待 [60][61][62] - 营销：3月7日上海大宁金茂府首日收筹破400组，环保概念和理财环节拓宽销售渠道；3月3日杭州城南一楼盘直降6000元/平方米，是项目销售策略调整；恒大上海首个项目首付4万，促进销售、打响名气 [63][64][65] - 金融：2月央行密切监测楼市和影子银行，防范金融风险；2月6日首只商业地产REITs挂牌，为房企增加资金退出通道；1月房企海外融资锐减七成，或转向国内融资 [70][72][73] - 人事：万科毛大庆离职创业做WeWork中国版，运营平衡是关键；倪建达转战易居；雅居乐营销副总裁离职，营销条线成离职重灾区 [78][80][81] 市场把脉 - 2015年两会直击：两会对房地产态度转变，政策环境平稳宽松，但行业存在结构性过剩问题，政府和企业应分城施策、尽早转型 [84] - 两会房地产相关政策简览：GDP增长预期7%，稳增长方针不变；货币政策稳健、松紧适度，M2预期增长12%；坚持“分类指导，因地施策”、“稳定住房消费”；加快推进新型城镇化改革，解决城乡差距；推进棚户区改造，加大保障房建设力度；审慎开展土地改革试点工作；全面完成“营改增”，房地产税改革未提及；养老、旅游、健康等服务业将扩容 [87][88][90][91][95][101][103] - 房地产相关政策解析及行业走向：短期政策面平稳宽松，年内可能降息、降准，资金面宽松但非房地产“漫灌”，房企融资改善、购房者成本降低，调首付等措施将落实，房地产税短期不出台，存量转保障房缓解库存压力，棚户区改造拉升投资催生需求，部分城市土地供应或放缓；中期产业地产及三四线城市或迎发展契机 [105][108][110][111][112][116][120][122][128]