报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 2025 年政策定调积极，全面扩大内需下，服装家纺受益政策托底，开启预期触底、估值修复，再向基本面改善传导过程；纺织制造新质生产力涌现，有望孕育巨大市场机会，同时关注周期收敛、成长回归的全球化纺织制造集团 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周纺织服饰板块弱于市场 - 2 月 28 - 3 月 7 日，SW 纺织服饰指数上涨 1.4%，跑输 SW 全 A 指数 1.0pct；SW 服装家纺指数上涨 1.1%，跑输 SW 全 A 指数 1.4pct；SW 纺织制造指数上涨 1.6%，跑输 SW 全 A 指数 0.9pct [3][4] - 周涨幅前五的个股为聚杰微纤（42.8%）、酷特智能（34.0%）、扬州金泉（18.3%）、华孚时尚（13.4%）、万里马（10.8%） [6] 本周行业观点 服装 - 两会提出大力提振消费、全方位扩大国内需求，实施提振消费专项行动，服饰板块关注运动户外需求提振、婴童家纺及男女装潜在催化、AI + 服装应用进展三大方向 [9][10] 纺织 - 纺织业从规模增长转型高质量发展，关注新材料（如南山智尚等受益超高分子聚乙烯纤维）、双主业（如华孚时尚布局“棉纺织 + 算力”）、AI + 应用（如 AI 设计提升出款效率）三大方向 [11] 本周重点回顾 国际服饰公司&奢侈品集团最新业绩汇总 - 国际服饰公司如 Deckers、Asics 等在不同财季有不同销售额和净利润表现，部分品牌分品牌、品类、地区销售额有差异 [14] - 国际奢侈品公司如 Armani、Chanel 等在不同财年或财季有不同销售额和利润表现，部分品牌分渠道、地区、部门销售额有差异 [15][16] 本周行业全球动态 - 服装方面，北美市场对 adidas 持续成功关键，其市场份额增长，Nike 份额下降 [17] - 奢侈品方面，LV 进军美妆市场将冲击 Dior 等；Prada 接近以 15 亿欧元收购 Versace [19] 本周重点上市公司公告 - 地素时尚累计回购公司股份 407.8 万股，占总股本 0.86%，支付资金 4895 万元 [21] - 阿迪达斯 2024 年营收 236.83 亿欧元，增长 11%，毛利润等指标有不同程度增长 [21] - 浙江自然确定股权激励权益首次授予日为 2025 年 3 月 18 日，向 61 名激励对象授予限制性股票 1,221,840 股 [21] 行业数据跟踪 12 月中国纺服项社零总额跌幅收窄 - 12 月社会消费品零售总额 45172 亿元，同比增长 3.7%；全国服装鞋帽、针纺织品类零售总额 1629 亿元，同比下降 0.3% [22] - 1 - 12 月实物商品网上零售额 130816 亿元，同比增长 6.5%，穿类实物商品网上零售额同比增长 1.5% [23] 12 月中国纺织业出口总额同比加速增长 - 2024 年 12 月我国出口纺织品服装 280.7 亿美元，同比增长 11.1%，1 - 12 月累计出口 3011.03 亿美元，同比增长 2.8% [28] 本周国内外棉价表现分化 - 3 月 7 日，国家棉花价格 B 指数报于 14780 元/吨，较 2 月 28 日下跌 0.3%；郑棉主力合约 2505 报于 13580 元/吨，较 2 月 28 日上涨 0.1% [30] - 国际棉花价格 M 指数报于 74 美分/磅，较 2 月 28 日下跌 0.9%；ICE2 号棉花主力合约 2503 报于 66 美分/磅，较 2 月 28 日上涨 1.1% [30] 美元兑主要纺织出口国货币汇率变化 - 展示了 2023 年 1 月 - 2025 年 3 月 7 日美元兑人民币、越南盾等货币汇率变化及较年初、月初汇率变动情况 [33][36] 欧睿服装行业数据 - 中国运动服饰市场 2023 年规模达 3858 亿元，同比增长 14.2%，公司口径 CR10 达 84.9% [36] - 中国男装市场 2023 年规模达 5617 亿元，同比增长 8.1%，公司口径 CR10 达 23.4% [38] - 中国女装市场 2023 年规模达 10443 亿元，同比增长 8.3%，公司口径 CR10 达 6.9% [40] - 中国童装市场 2023 年规模达 2526 亿元，同比增长 9.9%，公司口径 CR10 达 14.4% [42] - 中国内衣市场 2023 年规模达 2491 亿元，同比增长 7.7%，优衣库市占率持平，Ubras 市占率达 0.6% [45] 电商数据 - 行业大盘方面，1 月运动鞋服淘系销售额同比上升 8.8%，女装、男装、童装、家纺、户外淘系销售额同比有不同程度下滑 [50][54][55] - 品牌表现方面，展示了运动、男装、女装、童装品牌在淘系不同月份的市占率和同比增速 [57][59][60][61] 纺织服装板块交易数据跟踪 - 报告提及对纺织服装行业 2024Q4 基金重仓分析，但未给出具体内容 [63]