报告行业投资评级 - 行业评级为看好/维持 [1] - 子行业种植业、畜牧业、林业、渔业、农产品加工Ⅱ均无评级 [3] - 推荐公司登海种业、牧原股份、苏垦农发评级为买入 [4] 报告的核心观点 - 贸易加征关税对我国粮食进口和供给实质性影响有限，对市场情绪有积极影响，预计国内粮价短期有望继续反弹，建议关注种植产品价格上涨预期带给产业链的投资机会 [6][21][25] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 农业板块跟随大市上涨，申万农业指数上周上涨1.03%，上证综指上涨1.55%，深成指上涨2.19%，农业板块整体表现基本同步于大市 [5][26] - 细分来看，六大二级子行业指数多数上涨，动保和养殖涨幅领先 [5][27] - 前10大涨跌幅个股分别集中在动保和渔业板块，涨幅前3名个股依次为生物股份、京基智农和正虹科技 [5][31] 个股信息 个股涨跌、估值一览 - 上周前10大涨幅个股主要集中在动保板块，前10大跌幅个股集中在渔业板块 [31] - 涨幅前3名个股依次为生物股份（9.58%）、京基智农（7.79%）和正虹科技（5.95%） [31][34] 大小非解禁、大宗交易一览 - 未来三个月ST傲农（2025-05-06解禁13,019.89万股）、神农集团（2025-05-09解禁50.99万股）有解禁 [36] - 上周ST傲农、禾丰股份、路斯股份、牧原股份、温氏股份有大宗交易 [37][39] 行业数据 养殖业 - 第10周末，全国生猪出厂均价14.5元/公斤，主产区自繁自养头均盈利33.56元，截至25年1月底，全国能繁母猪存栏4062万头，月环比减0.4% [16][21][22] - 第10周末，烟台鸡苗均价2.7元/羽，白羽肉毛鸡棚前收购均价3.27元/斤，主产区肉鸡养殖环节单羽亏损1.9元 [16][22][23] 饲料业 - 第10周末，肉鸡料均价3.4元/公斤，育肥猪料价格3.37元/公斤 [16] 水产养殖业 - 第10周末，威海海参/扇贝/对虾批发价180/8/300元/公斤，鲍鱼为120元/公斤 [16] 粮食、糖、油脂等大宗农产品 - 第10周末，南宁白糖成交均价6026元/吨，全国328级棉花成交均价14869元/吨，全国玉米收购均价2234元/吨，国内豆粕市场均价3699元/吨，全国小麦收购均价2434元/吨 [16] 核心观点细分 养殖产业链 - 生猪：产能开始回落，猪价震荡持平，短中期供需双增预计猪价继续震荡，个股估值处于历史低位，推荐关注 [7][8][21] - 白鸡：产能仍需出清，鸡价短期反弹后或震荡走平，个股羽均市值处于历史低位，中期产业链盈利有望向下游倾斜，关注圣农发展 [10][22][23] - 黄鸡：产能出清彻底，鸡价中期有上涨动力，短期供需双减鸡价或延续震荡，个股羽均市值处于历史低位，产业链景气向好，给予看好评级，关注立华股份 [11][24] - 动保：行业景气底部复苏，随着生猪存栏回升，动保产品销量和行业景气有望逐渐回升，国产猫三联疫苗和非瘟疫苗有发展潜力，龙头公司将受益 [12][24] 种植产业链 - 种业：行业战略地位高，发展环境持续优化，随着转基因玉米和大豆产业化推进，种业公司业绩上升基础加固，龙头公司估值处于底部，长期配置价值凸显 [13][25] - 种植：粮价贸易加征关税有望继续上涨，近期企稳反弹，建议关注粮价反弹预期下的主题投资机会，重点关注苏垦农发 [14][15][25]