报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 2025年MWC大会展示通信技术向智能化、场景化、生态化升级趋势，5G - A与AI深度融合趋势明确，物联网芯片模组行业基本面有望向好，运营商AI +战略有高配置价值 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 国内外大厂 - 高通推出高通X85 5G调制解调器及射频，支持高达12.5Gbps下行峰值速率、3.7Gbps上行峰值速率，推理速度提升30% [4] - 英特尔至强6系统级芯片AI RAN性能提升至上一代3.2倍，集成8个以太网端口，总吞吐量达200Gbps，还推出E830和E610系列以太网控制器和网络适配器 [6][7] - 华为发布业界首个AI - Centric 5.5G网络架构，推出GiGaGear、GreenPulse、GainLeap，提供全场景5G - A产品支持 [8] - 中兴通讯极效移动+全光网络重构网络生产力，布局全系列多形态AI终端，自研星云AI OS框架整合大模型 [11][12] 端侧AI - 广和通推出“星云”系列全矩阵AI模组及解决方案，针对智能陪伴机器人提供情感化交互、多模态感知、离线可控等能力升级 [12][14] - 美格智能展出多款解决方案，发布超高算力AI模组SNM980赋能人形机器人，推出新一代5G - A通信模组SRM819W和48TOPS算力5G车载智能座舱模组SRM965 [16][18] - 移远通信推出全新AI智能无人零售解决方案，已与多家客户产品完成系统集成并进入测试阶段 [19] - 翱捷科技发布高集成度5G RedCap智能终端SoC芯片ASR8603系列，展出近20款基于该芯片平台的智能手表，芯片及解决方案4G/5G全覆盖 [22][23] 运营商 - 中国移动联合发布全球首款5G - A人形机器人“夸父”，推出AI手机，展示“灵犀”消息智能体，推动5G - A构建天地一体网络 [25][27][28] - 中国电信打造“1 + 1 + 1 + M + N”人工智能体系，部署全球算力基础设施，形成“9 + 30 + X + N”全球资源布局 [29][30] - 中国联通发布元景“1 + 1 + M”大模型体系，推出首款自研AI文创终端“通通AI”智慧终端 [32] 相关标的 - 端侧AI硬件芯片&模组：乐鑫科技、广和通、移远通信、美格智能、翱捷科技等 [35] - 运营商：中国电信、中国移动等 [35] - 5G - A：灿勤科技等 [35]