报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 政策聚焦扩大内需与提振消费，AI+消费加速演进，消费政策与人工智能双轮驱动，扩大内需与新质生产力协同发力，AI+消费深化布局，聚焦生态协同、效率跃升与全链路智能转型 [6][8] - 下半年以来促消费政策发力，25Q1居民消费意愿有望提振、线下消费业态迎来复苏拐点，看好两会背景下电商、百货超市、消费品牌、黄金珠宝等板块 [5][40] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点 消费政策与人工智能双轮驱动，扩大内需与新质生产力协同发力 - 2025年经济增长目标5%，财政预算隐含名义增速4.9%低于去年，CPI目标从3%下调至2%，就业目标与去年一致，“扩大内需”重要性提升至十大重点任务之首，强调消费关键作用并将提升居民消费能力 [5][8] - 两会期间人工智能等科技领域成政策发力重心，将加快产业数字化转型，推进“人工智能+”行动，“AI+”模式有望成未来产业发展核心趋势 [5][11] AI+消费深化布局：生态协同、效率跃升与全链路智能转型 - 阿里巴巴在“AI+消费”多维度发力，提升用户体验和转化效率，优化物流配送能力，助力内容营销，开源模型赋能多行业并促进零售生态协同升级 [13] - 小商品城发布商贸领域大语言模型，为商户提供全链路服务，接入国产大模型提升应用效果，近3万商户常态化使用，平台访问量超10亿次，深度用户订单增长20%以上 [14] - 天虹股份依托零售数据与AI技术打造百灵鸟AI大模型，提升业务智能化水平，在购物体验和运营管理层面助力企业降本增效 [17] - 重庆百货旗下马上消费将推出“天镜大模型”，已实现八大应用场景服务超2亿用户，重百希望在线下零售融合AI提升价值和效率 [19] 本周休闲服务行业行情回顾 本周市场行情回顾 - 2025年3月3日至7日，社会服务指数上涨4.14%，较沪深300上涨2.75pct，排名第6位；商贸零售指数上涨0.96%，较沪深300下降0.43pct，排名第21位 [5][21] 本周个股行情一览 - 商贸零售涨幅前3为科锐国际（+37.51%）、潮宏基（+14.52%）、红旗连锁（+13.79%），跌幅后3为永辉超市（-6.19%）、友好集团（-8.53%）、中百集团（-15.19%） [25][28] - 社会服务涨幅前3为同程旅行（+16.80%）、国旅联合（+13.75%）、途牛（+13.30%），跌幅后3为海伦司（-5.31%）、格林酒店（-5.54%）、奈雪的茶（-21.90%） [25][28] - 商贸零售港股通持股比例前三为六福集团（2.77%）、周生生（1.88%）、周大福（0.95%） [25][29] - 社会服务港股通持股比例前三为九毛九（23.91%）、奈雪的茶（18.00%）、海昌海洋公园（15.02%） [25][31] 公司公告更新 商贸零售 - 重庆百货总股本变动，回购注销股份和减少注册资本 [32] - 豫园股份股东质押股份，复星高科技及其一致行动人累计质押股份占比情况 [32] - 创新新材计划回购股份并注销以减少注册资本 [33] 社会服务 - 复星旅游文化最后交易日期为2025/03/05，上市地位将于2025/03/19撤回 [33] - 国旅联合预计2024年年度亏损扩大 [33] - 呷哺呷哺预计2024年度收入减少、净亏损增加 [34] 行业大事回顾 商贸零售行业 - 腾讯混元开源图生视频模型，三步生成短片，支持多种功能，企业和开发者可申请调用 [36] - 京东2024年四季度收入达3470亿元，同比增长13.4%，商品与服务收入双位数增长 [36] - 何小鹏表示将加快把自动驾驶技术引入香港 [36] - 美团王兴提出第二个十年关注食杂零售、国际化和科技方向 [36] 社会服务行业 - 飞猪推出“AI行程助手”，可帮助用户规划行程 [37] - 泰国今年1月1日至3月2日外国游客人数突破700万，同比增长5.9%，预计2025年达3800万人次 [37][38] - 东航4月28日起开通上海浦东-阿布扎比直飞航线并与阿提哈德航空联营 [38] 行业重点公司估值 - 报告给出电商、超市百货、黄金珠宝、人力资源、消费品牌、数字商业、景区类、酒店类、餐饮类、旅游服务等行业重点公司的股价、市值、EPS、PE等估值数据 [39][40]