报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2月中国VC/PE市场募资动能趋弱，投资数量规模同比上涨科技与医疗成热门赛道 [1][10][35] 各部分总结 VC/PE市场募资分析 - 2月新成立基金306支，环比降35%、同比降18%，受宏观经济、LP态度和春节影响募资动能弱 [10] - 超九成机构仅维持单支募资，活跃度处周期低谷 [10] - 1月24个省市区新设基金，浙江、江苏等地逆势增加；嘉兴、青岛等市表现突出，政策引导型资本布局特征凸显 [15][18] - 2月重点新设基金有杭实智投产业基金、中关村科学城科技成长三期基金等，目标募集规模多较大 [23] - 2月重点完成募集案例有SCREP VIII、大湾区绿碳科技基金等，投资策略多样 [28] VC/PE市场投资分析 - 2月投资案例513起，环比降11%、同比增45%；投资规模717.5亿元，同比增69%，头部省市活跃度高 [35][38] - 热门赛道中电子信息以半导体为核心驱动力，人工智能升温，资本向硬科技、医疗创新和区域产业高地集中 [41] - 融资轮次上A轮主导交易数量，战略融资与非控制权收购在规模占比重要，早期赛道单笔融资能力受限 [46] - 市场交易量级呈“金字塔型”，中小额交易占比超60%，5亿以上大额融资占比仅11% [48] - 2月重点融资案例有徐工汽车、新石器等项目，涉及新能源、先进制造等领域 [55] 数据说明 - 报告图表数据源于CVSource投中数据 [60] - 新成立基金指统计期内新注册基金，完成募集基金指统计期内宣布募集完成的基金，融资规模统计公开披露金额并估计未公开数值 [61] - 募资和投资规模按当日汇率统一换算为人民币统计 [63]