报告核心观点 - 2025年政府工作报告对货币政策积极表述利于维持A股市场流动性和交投活跃，相关政策利好券商业务增长，当前券商板块估值低，有投资机会；消费升级、技术进步、AI+有望推动电子行业端侧升级换代，自主可控巩固中国科技硬实力；交通运输行业聚焦统一市场、跨境物流及全球供应链、新质生产等主题发展[2][5][9][14] 3月金股组合 - 3月金股组合包含极兔速递 - W（1519.HK）、中国石油（601857.SH）、安集科技（688019.SH）、山推股份（000680.SZ）、当升科技（300073.SZ）、青岛啤酒（600600.SH）、岭南控股（000524.SZ）、兆易创新（603986.SH）[1] 市场指数表现 - 上证综指收盘价3366.16，跌0.19%；深证成指收盘价10825.70，跌0.17%；沪深300收盘价3928.80，跌0.39%；中小100收盘价6718.46，跌0.22%；创业板指收盘价2199.88，跌0.25%[1] 行业表现（申万一级） - 煤炭、有色金属、环保、建筑材料、美容护理涨幅分别为1.40%、1.21%、1.07%、0.99%、0.79%；计算机、传媒、银行、钢铁、非银金融跌幅分别为1.63%、0.96%、0.91%、0.85%、0.84%[1] 非银金融（证券行业） - 货币政策表述积极，利于维持A股市场流动性和交投活跃，支撑行业基本面修复[2][5][6] - 科技创新与产业升级为投行带来新机遇，券商在企业融资与并购重组等方面发挥重要作用[6] - 改革优化股票发行上市和并购重组制度，提升上市公司质量，优化市场资源配置[6] - 推动中长期资金入市，增强市场长期稳定性，为券商机构和财富管理业务带来增长空间[7] - 建议关注金融科技布局领先及财富管理易获业绩弹性的券商，关注并购主线[2][5] 电子行业 - 内需提振和AI赋能，消费电子增长或迎双击，政策带动消费电子销售，AI赋能催生新需求[9][10] - 绿色经济转型，智能网联汽车迎发展良机，预计2025年中国新能源汽车渗透率提升，智驾车型将普及[11] - 培育新兴产业，具身智能成重点突破方向，多地政府布局人形机器人产业[11] - 算力供应是AI底层支撑，自主可控国产算力芯片及供应链前景光明，中国芯片产业借助RISC - V打破海外架构垄断[12] 交通运输行业 - 交通运输统一市场，我国物流降本有成效但仍有空间，政府工作任务将深化改革、完善体制机制、推进多式联运等[14][15] - 跨境物流及全球供应链，跨境电商市场规模和跨境物流需求增加，完善跨境物流体系和巩固全球供应链至关重要[14][16] - 交通运输新质生产力，人工智能等技术应用将变革交通运输行业，使公众出行和物流体系更优[14][17]