核心观点 - DeepSeek发布后热度不减，下游生态应用或加速闭环，国产侧昇腾或与DeepSeek合作打造AI算力基座，国内先进制程良率攀升时配套供应体系或加速放量 [2][5] 3月金股组合 - 极兔速递-W（股票代码1519.HK）、中国石油（股票代码601857.SH）、安集科技（股票代码688019.SH）、山推股份（股票代码000680.SZ）、当升科技（股票代码300073.SZ）、青岛啤酒（股票代码600600.SH）、岭南控股（股票代码000524.SZ）、兆易创新（股票代码603986.SH） [1] 市场指数表现 - 上证综指收盘价3379.83，涨0.41%；深证成指收盘价10861.16，涨0.33%；沪深300收盘价3941.42，涨0.32%；中小100收盘价6718.22，涨幅为0；创业板指收盘价2204.03，涨0.19% [3] 行业表现（申万一级） - 美容护理涨4.78%、国防军工涨2.26%、食品饮料涨1.92%、钢铁涨1.76%、农林牧渔涨1.73%；电子跌0.32%、汽车跌0.32%、医药生物跌0.13%、家用电器跌0.12%、计算机跌0.05% [4] AI算力产业链分析 DeepSeek引领下游应用 - DeepSeek在2025年2月Web访问量达5.71亿，环比+122.73%，全球总榜第三、国内总榜第一，Agent产品Manus打开AI产品想象空间，AI+应用增长使算力需求有望增加 [5] 算力供应与自主可控 - 阿里巴巴未来3年将投入超3800亿元建设云和AI硬件基础设施，国内AI领域资本开支有望较快增长，美国或限制更多AI芯片入华，以华为昇腾为代表的国产算力芯片及其供应链前景光明 [6] 昇腾与DeepSeek合作 - 昇腾完成DeepSeek核心算法适配，支持全系模型预训练及微调，昇腾DeepSeek一体机能提供更好性能，Atlas 800I A2推理服务器优点多，昇腾与DeepSeek合作有望带动昇腾910系列芯片需求起量 [6] 高端制程良率提升 - 华为昇腾910C良率或达40%且翻倍提升，说明制造工艺和生产管理改进有效，商业价值显现，910C系列产品有望加速出货，国内AI配套产业链将受益 [7]