报告核心观点 - 科创板上周上涨 4.33%，交易活跃度下降，大部分行业上涨，可围绕 AI 产业链三条主线布局行情；主题基金整体表现强于指数基金产品 [2][4][5] - 轻工行业国补持续兑现，关注 AI 拉动效应，包括家居、包装和轻工消费领域 [8][9] 科创板相关要点 市场表现 - 上周科创板上涨 4.33%，日均成交额约 1516.86 亿元较前一周下降，平均换手率 16.61%低于北交所、创业板，涨跌幅弱于北交所；国防军工周涨幅最大（+9.76%），美容护理跌幅最大（-0.80%） [2] - 截至 2025 年 3 月 7 日，科创板上市公司总数 585 家，总市值 83335.67 亿元；致远互联涨幅领先（+51.43%），优刻得跌幅最大（-13.17%） [2] 估值情况 - 科创板整体 PE 约为 52.61，高于其他三大板块，与科创 50 的估值差较上周缩小；电子行业平均 PE 最高为 94.75 倍，农林牧渔行业最低为 14.83 倍 [3] 政策规划 - 深圳发布《加快推进 AI 终端产业发展行动计划（2025 - 2026 年）》，目标到 2026 年产业规模达 8000 亿元以上、力争 1 万亿元等 [3] 投资主线 - 围绕 AI 产业链三条主线布局科创行情：AIDC 及算力配套设施，大厂资本开支上调，算力需求激增；Deepseek 私有化部署带来训推一体机需求大增，推动云服务需求，多领域 AI 云应用有望落地；端侧 AI 发展加速，大厂布局硬件生态，新品有望推出，人形机器人产业化加速 [1][4] 其他情况 - 本周中创股份解禁比例较大，上周科创板新增并购事件 5 条 [4] 基金表现 - 上周科创板指数基金产品大部分上涨，易方达上证科创板 100 增强策略 ETF 涨幅最大（+4.54%）；科创板主题基金整体表现强于指数基金，广发科技创新 A 涨幅最大（+9.55%） [5] 轻工行业相关要点 家居领域 - 2025 年政府工作报告提出安排超长期特别国债 3000 亿元支持以旧换新，补贴额度提高，预计家居品类享受额度占比增加，下游需求有望修复 [8] - 2 月多家上市公司召开营销峰会明确 2025 年经营目标，叠加国补催化，行业集中度有望提高 [8] - AI 赋能产业趋势加强，居然智家、尚品宅配、趣睡科技等企业官宣接入 DeepSeek，赋能效果有望显现 [1][8] 包装领域 - 2024 年 12 月我国社会消费品零售总额 45172.0 亿元，同比 +3.7%，下游需求整体稳健；限额以上企业零售额饮料类/烟酒类/化妆品类/日用品类 24 年 12 月同比分别 -8.5%/10.4%/0.8%/+6.3 [9] - 截至 2025 年 3 月 7 日，铝结算价为 2693.0 元/吨，较上月环比上涨 2.24%，受供求关系影响短期上行 [9] 轻工消费领域 - 2023 - 2024 年 AI 技术成熟，AI 玩具市场渗透率持续提高，2025 年实丰文化等公司推出 AI 产品，有望拉动玩具行业革新 [1][9]