报告行业投资评级 - 卫龙美味首次覆盖给予“优于大市”评级，合理估值9.66 - 10.87港元 [8] - 华润饮料首次覆盖给予“推荐”评级 [20] 报告的核心观点 - 本周食品饮料行业看点包括预制菜呼应一号文件解锁“农业新质生产力”、益生菌市场有高端玩家入局、奶茶咖啡将有新规等，各细分领域呈现不同发展态势，头部品牌也有诸多动态，如收购、新品推出、市场布局调整等 [1] 行业环境 - 预制菜产业推动农业现代化，2025年中央一号文件强调其意义，广东出台政策支持，预计2024年产值同比增长21.7%，出口额超403亿元，科技创新是关键驱动力 [2] - 益生菌行业以科研创新为核心竞争力，普葆专注“人源益生菌”研究，其菌株经临床验证，推动行业健康发展 [2] - 中国营养学会批准发布3项团体标准并立项两项新团体标准，有助于规范食品营养领域技术评估与标识管理 [4] - 烘焙粮在宠物食品市场占主导地位，鲜朗、蓝氏、弗列加特等品牌通过促销和营销提升销量，宠物服饰需求升级，宠物经济成家庭情感基建消费 [5] - 茶饮品牌在东南亚市场快速扩张，但面临高同质化竞争和贪腐问题，成功出海需产品适应和应对本地环境 [5] - 成人奶粉市场因新生儿减少和银发经济兴起崛起，近三年复合增长率达23.6%，50岁以上群体贡献62%销售额，奶企适应市场趋势 [6] 头部品牌动态 - 雀巢全资收购徐福记剩余40%股份，巩固在中国市场地位，推动徐福记创新升级 [7] - 白象方便面逆势上扬，2023年销售额达91.75亿元，市场份额升至第三，加大华南布局 [7] - 卫龙美味是辣味休闲食品龙头，2023年营收48.7亿元，新兴渠道占比约20%，预计2024 - 2026年营收增长 [8] - 茉酸奶在南京市场连开五店，以“高颜值 + 新鲜现制”吸引年轻消费者，创新营销并提供加盟商支持 [9] - 新乳业聚焦低温鲜奶和酸奶，实现利润稳定增长，发展生物科技和数字技术提升产品品质和生产效率 [10] - 仁和集团推出“仁和咁宝贝”植物饮料，瞄准千亿解酒市场，有望成标杆产品 [10] - 金尘茶以“有机基因 + 全产业链布局 + 渠道创新”破局无糖茶市场，将提升品牌曝光和销量 [11] - 桃李面包以“中央工厂 + 批发”模式平衡新鲜度与规模化生产，加大研发投入，拓展电商和O2O渠道 [12] - 燕京推出倍斯特嘉槟汽水，构建渠道一体化竞争力，未来将加大研发和推广力度 [13] - 海融科技在茶饮赛道布局，提供四大系列产品和个性化定制服务 [13] - 统一中控2024年营收、净利润双创历史新高，饮品业务增长突出，食品业务中方便面部分品牌升级后销量增长 [14] - 蜜雪冰城上市后全球超45,000家门店，2023年营收203亿元，利润32亿元，积极拓展海外市场 [14] - 洽洽食品响应“健康中国”战略研究坚果特性，参股公司国内种植坚果预计替代部分进口供应 [16] - 东鹏饮料2024年核心产品表现出色，推出新品，拓展海外市场，拟分派13亿元现金红利 [17] - 统一饮品业务增长，方便面业务增长停滞，白象崛起带来挑战，统一通过高端化和创新维持竞争力 [17] - 康师傅参展展示产品创新、绿色生产成果，布局功能水赛道，开展水教育公益项目 [18] - 统一推出韩国进口植物饮料，养生水未成主要营收来源，需应对竞争和消费者要求 [20] - 华润饮料成全国性即饮软饮领军者，2023年营收和净利润增长，预计2024 - 26年净利润提升 [20] - 亿滋重视蛋糕和糕点业务，计划通过多种方式巩固领导地位 [21] - 三元生物采取科技创新和多元化战略，扩大国内市场份额，提升产品性价比 [21] - 丹香与澳柯玛合作探索烘焙行业高质量发展新路径，打造智慧冷链体系 [23] - 中国红牛成功能性饮料市场引领者，推动行业升级，促进地方经济发展 [24] - Tims天好中国进军午餐市场，拓展SKU，计划开设门店，实现差异化竞争和可持续增长 [24]