报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 2024年中国LSHC行业业务表现超2023年但低于预期，当地玩家面临商业化压力 [14] - 整体经济价值周期关键，“走出去”策略持续，监管和医疗改革使医院可及性提高，本地企业重视外部商务发展，外国企业提升寻找本地资产搜索 [18] - 更多利益相关者对2025年中国业务持乐观展望，本地参与者更雄心和乐观，但中国市场偏好变化，内部竞争增加，投资更谨慎 [22][25] - 价值主张重要，受创新资产经济价值窗口缩小和医疗支付改革限制，企业应调整产品组合、构建治理模式等 [28] - 应增加对ESG因素重视，尤其是与减少碳足迹相关的“E”方面 [31] - 监管框架对开拓全球市场关键，数据隐私和出口限制影响加剧，人才竞争因智能技术采用而加剧，创新和市场准入仍是企业主要关注领域 [34][38][41][43] - “新渠道”发展重要，外资投资规定放宽加剧当地竞争，引发投资热潮，规模是中国市场主要吸引力，医疗改革加速致价格压力增加 [46][49][52] - 中国仍是受欢迎投资目的地，但投资者更挑剔，并购活动上升，总体投资意愿下降，投资回报率评估日益重要 [54][55][59] - 2025年需重新评估市场策略，利用当地智能技术，探索新价值创造方法，适应监管格局演变 [64] 根据相关目录分别进行总结 框架 - 调查期为2025年1月（截止于2025年2月7日），参与调查的有125位中国生命科学和医疗保健行业运营者和投资者 [3] 中国LSHC展望与考虑因素 企业绩效 - 2024年业务表现超2023年但低于预期，多数受访者认为业务超2023年且超计划，五分之一企业增长有限，外国公司占比较大 [14][15] 影响因子 - 定价与新产品发布、监管和医疗改革等因素影响业务表现，本地国有企业/私营企业优先考虑外部商务发展，外国企业提升寻找本地资产搜索 [18] 战略举措 - 营销与销售团队调整，政府事务团队能力对外国及大型玩家重要性增加，研发活动资源重要性略降 [19] 企业绩效 - 更多利益相关者对2025年中国业务持乐观展望，本地参与者更乐观，外国玩家对增长预期平衡但部分人预期增长率较低 [22][23] 市场情绪 - 中国市场偏好变化，内部竞争增加，投资更谨慎，外国公司投资时感受内部竞争加剧，当地玩家面临资源限制 [25][26] 战略举措 - 价值主张重要，企业应调整产品组合、构建治理模式等，大型和外国公司优先考虑数据基础设施本地化 [28][29] 战略举措 - 应增加对ESG因素重视，尤其是与减少碳足迹相关的“E”方面，近40%受访者已创建专门内部团队 [31] 新的法规和技术影响 市场情绪 - 监管框架对开拓全球市场关键，近一半受访者认为2024年中国监管框架增加约束，20%外国玩家声明框架放松 [34][35] 企业绩效 - 数据隐私和出口限制影响加剧，针对中国的解决方案引用率增加，研发与临床试验影响增加，运营成本增加 [38][39] 战略举措 - 人才竞争因智能技术采用而加剧，企业应改变人才模型、分配资源管理IT与数据合规等 [41] 战略举措 - 创新和市场准入仍是企业主要关注领域，重要性持续增强，本地化运营能力提升 [43] 新的商业转变投资策略 战略举措 - “新渠道”发展对所有利益相关者重要，尤其是本地玩家，76%受访者部署新渠道投资，外国公司对“新渠道”投资态度有变化 [46][47] 战略举措 - 外资投资规定放宽加剧当地竞争，引发投资热潮，多数受访者增加临床试验、供应链本地化等领域投资 [49][50] 影响因素 - 规模是中国市场主要吸引力，医疗改革加速致价格压力增加，市场规模是首要考虑因素，定价及政府驱动倡议是C级受访者第二大优先事项 [52] 战略举措 - 中国仍是受欢迎投资目的地，但投资者更挑剔，并购活动上升，总体投资意愿下降，投资回报率评估日益重要 [54][55][59] 结论性见解 回顾去年预测 - 2024年中国创新格局受政策影响，医疗支付改革推进，融资交易数量下降但价值上升，本地制药公司临床试验增加 [62] 2025年市场展望 - 需重新评估市场策略，利用当地智能技术，探索新价值创造方法，适应监管格局演变，中国仍是重要且有吸引力的市场 [64] 附录 对之前预测的回顾 - 回顾2020 - 2024年对政策与监管框架、市场情绪、创新与技术投资、运营举措的预测及实际发生情况 [69] 调查参与者信息概览 - “大型公司”分类有86人，2024年收入超过10亿元人民币，介绍了其董事长/首席执行官等人员占比、公司类型、行业等信息 [70][71]