报告行业投资评级 - 看好 [5] 报告的核心观点 - 关注3月24日美国301调查船舶法案听证会结果，落地利好集运，不落地利好船舶板块，继续推荐东南亚集运板块 [6][23] - 关注AI智慧物流对降低物流成本的帮助，年内有望逐步兑现 [6] - 看好直营物流顺周期修复，把握通达系强alpha公司回调机遇 [6][47] - 外部影响因子油汇双重改善，内需复苏下航空需求侧有望触底提升，加速顺周期行情启动 [6][44] - 铁路货运量及高速公路货车通行量高位运行，基建开工带动大宗品运输市场温和复苏，高速公路板块两大投资主线值得关注 [6][50] 根据相关目录分别进行总结 本周交运行业市场表现 - 交运指数上涨1.07%，跑输沪深300指数0.52个百分点，快递涨幅最大，航空运输板块跌幅最大 [7] - 航运数据回顾：中国沿海干散货运价指数周上涨6.00%，上海出口集装箱运价指数周下跌8.14%，波罗的海干散货指数周上涨19.21%，原油油轮运价指数周上涨7.05% [7] - 上周超额收益最大的交运子行业为快递，年初以来累计涨幅最大的三级子行业为公路货运 [7][11] - 交通运输行业25年至今A股及港股涨幅前十公司及主要逻辑 [16] - A股及港股交运高股息标的情况 [19][21] 子行业周观点 航运造船 - 关注3月24日美国301调查船舶法案听证会结果，落地利好集运，不落地利好船舶板块，中小型集装箱船紧缺，继续推荐东南亚集运板块 [23] - 推荐标的：中国动力、中国船舶等，关注标的：德翔海运、海丰国际等 [24] - 本周行业重要变化：301调查影响船东运力调度情绪，好望角散货船运价强劲，下周VLCC运价预计继续攀升，各船型运价有不同变化 [24][25][26][27] - 航运市场重点事件跟踪：OPEC+增产影响油运市场，美国制裁影响油轮供给和需求，散货市场偏利好 [28][30][31] 航空机场 - 外部影响因子油汇双重改善，内需复苏下航空需求侧有望触底提升，加速顺周期行情启动，继续推荐关注航空板块 [44] - 行业及个股动态：国泰航空2024年业绩超预期，波音空客公布2月交付情况，油汇有变化 [45] - 推荐标的：吉祥航空、中国国航等，关注标的：全球飞机租赁公司、航空发动机及维修厂商等 [45] 快递 - 看好直营物流顺周期修复，把握通达系强alpha公司回调机遇，25年电商快递需求高速增长，头部企业有望通过价格策略实现市场份额的集中 [47] - 本周行业重要变化：1 - 2月快递业务量增速为22.4%，关注3月以来淡季价格竞争，国常会审议通过《国务院关于修改〈快递暂行条例〉的决定（草案）》 [47] - 推荐标的：顺丰控股、京东物流等 [48] 铁路公路 - 铁路货运量及高速公路货车通行量高位运行，基建开工带动大宗品运输市场温和复苏，高速公路板块两大投资主线值得关注 [50] - 本周行业重要变化：3月3 - 9日国家铁路累计运输货物环比下降0.27%，高速公路货车累计通行环比下降0.03%，3月13日全国六大发电集团日均耗煤量环比走弱，3月14日新疆铁路首个硫酸物流总包项目顺利实施 [50] - 推荐标的：大秦铁路、京沪高铁等，关注标的：铁龙物流、现代投资等 [51] 交运看经济 - 华北主要货种为钢材、煤炭等大宗货物，市场需求受贸易价格波动和下游采购意愿影响较大 [53] - 东北主要货种为粮食、农产品、钢材，和新粮上市相关 [54] - 波罗的海指数细项：BCI为代表的铁矿石运价显著好于2023年，粮食相关BPI反弹，和制成品相关的BHSI、BSI与2023年趋势接近 [56] 重点公司盈利预测与相对估值表 - 涵盖航空、机场、高速、快递、物流、航运、港口、铁路等板块多家公司的当前股价、EPS、PE、PB等数据及评级 [89]