报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 港股互联网AI重估之外关注消费复苏可能性，国内大模型发展刚起步，财报季关注港股消费复苏及eps上修可能，推荐云计算和AI应用相关公司 [4] - AI应用方面软硬件均有进展，AI游戏玩法有创新，AI硬件有新合作，关注相关公司 [4] - 国产IP衍生品崛起是另一核心主线，国内潮玩谷子品牌发展，国产IP影响力提升，推荐相关公司 [4] - 分众传媒有安全边际，短期关注消费复苏，长期关注AI应用带来的广告投放需求 [4] 根据相关目录分别进行总结 重点公司估值 |子分类|标的|总市值（亿人民币）|营业收入（亿人民币）|营业收入yoy|归母净利润（亿人民币）|归母净利润yoy|PE| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |游戏|腾讯控股|44183|23A：6090
24E：6579
25E：7234|24E：8%
25E：10%|24E：1577
25E：2247
25E：2451|24E：42%
25E：9%|24E：20
25E：18| |游戏|网易|4783|23A：1035
24E：1056
25E：1167|24E：2%
25E：10%|23A：327
24E：321
25E：356|24E： -2%
25E：11%|24E：15
25E：13| |游戏|神州泰岳|292|23A：60
24E：64
25E：77|24E：7%
25E：21%|23A：9
24E：14
25E：15|24E：62%
25E：1%|24E：20
25E：20| |游戏|吉比特|169|23A：42
24E：37
25E：41|24E： -11%
25E：9%|23A：11
24E：9
25E：10|24E： -21%
25E：14%|24E：19
25E：17| |游戏|巨人网络|312|23A：29
24E：30
25E：35|24E：4%
25E：14%|23A：11
24E：14
25E：16|24E：29%
25E：16%|24E：22
25E：19| |游戏|恺英网络|383|23A：43
24E：53
25E：59|24E：24%
25E：11%|23A：15
24E：17
25E：20|24E：19%
25E：17%|24E：22
25E：19| |影视院线|上海电影|126|23A：8
24E：9
25E：11|24E：8%
25E：30%|23A：1
24E：1
25E：3|24E： -8%
25E：132%|24E：107
25E：46| |影视院线|光线传媒|703|23A：15
24E：16
25E：31|24E：2%
25E：96%|23A：4
24E：5
25E：15|24E：21%
25E：201%|24E：139
25E：46| |影视院线|华策影视|153|23A：23
24E：25
25E：28|24E：10%
25E：13%|23A：4
24E：4
25E：5|24E：11%
25E：10%|24E：36
25E：33| |影视院线|猫眼娱乐|85|23A：48
24E：41
25E：50|24E： -13%
25E：21%|23A：10
24E：3
25E：8|24E： -69%
25E：166%|24E：28
25E：10| |出版|长江传媒|102|23A：68
24E：73
25E：78|24E：8%
25E：8%|23A：10
24E：8
25E：8|24E： -22%
25E：5%|24E：13
25E：12| |泛娱乐|快手|2578|23A：1135
24E：1273
25E：1453|24E：12%
25E：14%|23A：103
24E：158
25E：260|24E：54%
25E：65%|24E：16
25E：10| |泛娱乐|哔哩哔哩|647|23A：225
24E：267
25E：307|24E：19%
25E：15%|23A： -34
24E： -1
25E：17| - | - | -
25E：38| |泛娱乐|芒果超媒|529|23A：146
24E：146
25E：161|24E：0%
25E：10%|23A：36
24E：14
25E：23|24E： -60%
25E：62%|24E：37
25E：23| |泛娱乐|云音乐|322|23A：79
24E：81
25E：88|24E：3%
25E：9%|23A：8
24E：15
25E：18|24E：84%
25E：19%|24E：21
25E：18| |泛娱乐|阅文集团|248|23A：70
24E：76
25E：79|24E：8%
25E：4%|23A：11
24E：14
25E：16|24E：24%
25E：12%|24E：18
25E：16| |广告|分众传媒|1007|23A：119
24E：126
25E：135|24E：6%
25E：7%|23A：48
24E：53
25E：59|24E：11%
25E：10%|24E：19
25E：17| |潮玩|泡泡玛特|1526|23A：63
24E：126
25E：170|24E：99%
25E：35%|23A：12
24E：28
25E：38|24E：138%
25E：36%|24E：54
25E：40| |跨境电商|焦点科技|143|23A：15
24E：18
25E：21|24E：16%
25E：20%|23A：4
24E：5
25E：6|24E：26%
25E：22%|24E：30
25E：25| [6]