货币政策 - 分析师一致预期3月美联储不降息，9、12月各降息25bps，市场对美联储降息预期谨慎[2] - 3月美联储会议关注点阵图分布、失业率和通胀率风险评估变化，声明或表态谨慎[2] - 考虑相关表述和流动性情况，美联储或在3月会议宣布暂缓或暂停缩减资产购买步伐[2] 大类资产 - 3月10 - 14日，美债利率震荡上行，10年美债利率升1.2bps至4.312%，2年美债利率升1.7bps至4.017%[3] - 同期，标普500、纳斯达克指数分别下跌2.27%、2.43%[3] - 本周黄金强势上涨，周五上破3000美元/盎司创新高，一度触及3005美元/盎司[3] 海外经济 - 2月美国通胀降温，2月CPI环比/核心环比+0.2%/+0.2%，同比/核心同比+2.8%/+3.1%，均不及预期[3] - 最新联邦基金期货预期6月降息概率93%，全年降息2.6次/65bps[3] - 1月美国职位空缺774万，好于预期，3月密歇根大学消费者信心指数初值57.9，创2022年11月以来最低[3] 海外政治 - 3月14日，美国参议院以54票对46票通过持续决议，避免政府停摆，资金延至9月30日[5] - 决议增加约60亿美元国防开支和移民执法，减少约130亿美元非国防自主开支[5] 风险提示 - 特朗普政策超预期、美联储降息幅度过大引发通胀反弹甚至失控、维持高利率时间过长引发金融系统流动性危机[6]