报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 鼓励生育政策持续出台，关注母婴赛道、顺周期消费、两轮车和AI眼镜相关个股；政府支持楼市健康发展，家居板块基本面和估值有望修复；造纸行业供给收缩，中长期格局有望优化；出口链筛选优质个股；非洲等新兴市场卫生用品规模增速可观，乐舒适出海发展良好 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 消费 - 鼓励生育政策出台，母婴赛道有望受益，关注【豪悦护理】【布鲁可】【晨光股份】 [5][7][8] - 顺周期消费预期改善，推荐【潮宏基】【登康口腔】【百亚股份】【公牛集团】 [5][7][9] - 两轮车以旧换新补贴力度加大，行业β提速，推荐【雅迪控股】【爱玛科技】【九号公司】 [5][7][12] - AI眼镜产业推进研讨会将举办，国内外头部玩家布局，推荐关注【康耐特光学】【明月镜片】【博士眼镜】【英派斯】 [5][7][14] 家居 - 政府支持楼市，地产有望企稳，家居板块估值提振，推荐【索菲亚】【欧派家居】等企业 [5][7][16] 造纸 - 行业供给收缩，浆纸系价格企稳，箱板瓦楞纸旺季提价，推荐【太阳纸业】【华旺科技】等企业 [5][7][24] 出口链 - 筛选优质个股【匠心家居】【嘉益股份】等，部分企业海外产能布局对冲关税风险 [5][7][29] 本周专题 - 非洲等新兴市场卫生用品规模增速可观，乐舒适出海发展良好，布局多品类，品牌和供应链优势显著 [5][32] 分行业观点 家居 - 政策推动地产预期改善，带动家居行业估值修复，看好优质企业集中度提升 [36] - 定制家居关注【索菲亚】【志邦家居】等，软体家居关注【顾家家居】【慕思股份】等 [37] - 【欧派家居】布局多元流量入口，推进大家居战略，落实经销商减负 [38][40] - 【索菲亚】多品牌推行，全渠道布局，降本增效效果显著 [41] - 【志邦家居】品类矩阵完善，多渠道尝试，股权激励绑定员工 [42][44] - 【顾家家居】全品类布局，多品牌扩张，组织进化，深耕零售，外销优势凸显 [45][46] - 【敏华控股】内销受影响，期待政策拉动，外销拓展新渠道和客户 [47][48] - 【慕思股份】深耕内销，产品矩阵完善，多渠道发力，分红回购积极 [49][50] - 【喜临门】卡位床垫赛道，聚焦主业，多渠道布局，产品推新，品牌投入聚焦 [51][52]