报告行业投资评级 - 维持电力设备与新能源行业“强于大市”评级 [1] 报告的核心观点 - 光伏产业链各环节本周均有涨价迹象，供给侧改革力度有望加强，当前涨价有一定持续性，但需考虑6月后需求持续性，关注2025年硅料、电池片等环节格局优化、盈利提升及金属化新技术渗透率提升 [1] - 风电国内海陆风招标及建设有望稳步推进，2025年需求向好带动整机与零部件环节盈利修复，海外及出海需求旺盛，建议优先配置盈利有望改善的整机及锻铸件环节等 [1] - 新能源车全年销量有望高增，带动电池和材料需求增长，部分材料环节涨价带动盈利回升，2025年或量利齐升，固态电池产业化持续发酵，2027年或量产，建议优先布局电芯环节等 [1] - 电力设备领域国内推动电力体制改革，推动特高压及主网建设加快，海外电网改造需求旺盛，关注主网环节相关标的及配网环节 [1] - 氢能政策推动产业化发展，绿氢与化工等环节应用有望打开，关注具备成本和技术优势的电解槽生产企业等 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周电力设备和新能源板块上涨1.61%，涨幅高于上证综指，沪指、深成指、创业板指、电气设备均上涨 [5] - 核电板块涨幅最大，工控自动化跌幅最大，涨幅居前五个股票为方正电机、海优新材等，跌幅居前五个股票为天正电气、伟创电气等 [7] 国内锂电市场价格观察 - 部分锂电池材料价格有变动，如正极材料NCM523、NCM811环比上涨6.22%、2.05%，碳酸锂电池级环比下降0.26%等 [9] 国内光伏市场价格观察 - 硅料价格本周持稳，有向上提升趋势，预期三月价格落于39 - 42元/公斤之间，关注产业发展策略执行程度及新投提产速度 [11] - 硅片因下游抢装需求带动供应出现缺口，部分规格价格上调，P型硅片主要为海外订单驱动拉货，N型硅片部分规格价格维持 [12] - 电池片P型M10均价下滑，后续可能再度下滑，N型电池片价格全面上涨，三月份整体价格有望上调，走势需考虑各尺寸供需情况 [13] - 组件部分热门型号供应紧，分布式项目价格上探，集中项目价格横盘，下半年签订价格或回落，海外价格暂时稳定，部分地区因供应和需求因素有小幅度调整 [14] 行业动态 - 新能源车2025年2月产销同比分别增长91.5%和87.1%，新车销量占比41.9%，2月动力电池装车环比下降10.1%，同比增长94.1%，小鹏发布新款车标配图灵AI智驾 [17] - 光伏风电产业链涨价背景下二季度组件配额规模上调，工信部等三部门发布相关意见 [17] - 数据中心杭州召开大会发布算力资源调度服务平台 [17] 公司动态 - 宁德时代2024年归母净利润507.45亿元，同比增长15.01%；尚太科技2024年归母净利润8.38亿元，同比增长15.97%等 [19] - 当升科技与LGES签订长期供货协议，2025 - 2027年预计采购11万吨锂电正极材料；三一重能披露2025年员工持股计划草案 [19]