报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 受春节阳历日期提前影响2月酒店经营数据同比下滑 但春节后酒店业通过价格策略推动复苏 需求逐步回稳 [3][6] - 酒店行业市场供给持续扩张 国际高端品牌逐步进驻华南地区 [3][7] - 海外头部酒店加速战略调整与资本运作 本土品牌持续拓展并逐步介入海外市场 [3][9] - 消费者需求升级 情人节推动酒店品牌指数上升明显 双品牌项目创新发展迅猛 市场需求逐步细分 [3][10] - 顺周期板块值得关注 企业开支及经营活动逐步恢复 商务客流有望逐步回暖 建议关注人力资源服务、酒店、会展、景区、旅行社、免税等领域相关公司 [3][28] 根据相关目录分别进行总结 全球酒店业复苏延续，智能化服务逐步完善 - 25年2月我国全部酒店RevPAR同比大幅下降 春节后酒店通过下调ADR维持入住率 入住率不降反升 24年春节后三周我国酒店RevPAR仍较同期下降7.5% [6] - 25年2月我国国内酒店新开211家 高端酒店开业22家 中高端酒店开业57家 本月中高端酒店开业数量与上月相比有所下降 2月签约酒店数达141家 同比上升19.5% 中高端及以上酒店签约数占比较1月有小幅下降 [7] - 洲际酒店集团以3.06亿美元收购欧洲都市生活方式品牌Ruby 凯悦酒店集团以26亿美元收购Playa Hotels & Resorts 华住集团旗下全季酒店2月连开13家 并收购巴西经济型连锁酒店 首旅酒店成立"诺金国际"整合高端品牌 [9] - 2月情人节推动情侣酒店、电影酒店及设计师酒店品牌指数上涨 洲际酒店集团将打造滑雪主题双品牌酒店 凯悦酒店集团与大华集团启动云南大理酒店项目 [10][12] 本周休闲服务行业行情回顾 本周市场行情回顾 - 2025年3月10日至3月14日期间 商贸零售指数上涨2.50% 相对于沪深300指数上涨0.91pct 排名第11位 社会服务指数上涨3.71% 相对于沪深300指数上涨2.12pct 排名第5位 [13] 本周个股行情一览 - 本周商贸零售行业涨幅前3个股为潮宏基（+18.76%）、丽尚国潮（+15.73%）、南宁百货（+15.34%） 跌幅后3个股为博士眼镜（-2.97%）、小商品城（-3.49%）、美年健康（-5.02%） [17][19] - 本周社会服务行业涨幅前3个股为曲江文旅（+9.71%）、众信旅游（+8.94%）、西安旅游（+7.13%） 跌幅后3个股为同程旅行（-6.90%）、海伦司（-20.09%）、奈雪的茶（-24.39%） [17][19] - 商贸零售行业港股通持股比例占比前三名分别为老铺黄金（11.72%）、周生生（1.88%）、周大福（1.02%） 社会服务行业港股通持股比例占比前三名分别为九毛九（23.58%）、海昌海洋公园（14.76%）、中教控股（12.80%） [17][20] 公司公告更新 商贸零售 - 中央商场将以2500万元分期付款方式购买安徽中商便利店有限公司20%股权 完成后将持有64%股权 [21] - 豫园股份于2025年3月11日回购约100万股 占总股本约0.026% 累计赎回约800万股 占总股本约0.21% [21] 社会服务 - 西安旅游控股股东解除31388170股股份质押 占其所持股份比例49.90% 占公司总股本比例13.26% [22] - 张家界全资子公司张家界大庸古城发展有限公司重整申请提交期限延长至2025年6月11日 [22] 行业大事回顾 商贸零售行业 - 美团到综事业部更名"服务零售事业部" [22] - 微信"送礼物"推出筛选功能 可选择送礼对象及价格 [22] - 商务部回应约谈沃尔玛 沃尔玛要求供应商大降价 少数供应商同意 [22] 社会服务行业 - 对话式AI平台Kleio获300万欧元种子轮融资 与旅游公司合作提升销售转化率 [24] - 上海乐高乐园预计今夏开园 80%骑乘设备已安装 部分进入调试阶段 [24] - 大连国际机场等成立低空通用航空公司 注册资本2000万 [24] 行业重点公司估值 - 报告给出电商、超市百货、黄金珠宝、人力资源、景区、酒店、餐饮、旅游服务等行业重点公司的股价、市值、EPS、PE等估值数据 [26][28]