报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 短期市场虽调整，但智能化/Ai/机器人是今年汽车板块重要主线，需求复苏贯穿全年行情，后续机会在汽车智能化和机器人估值弹性、内需复苏、央企改革 [4] - 基于国央企改革+科技两条主线，推荐国内强α主机厂、关注智能化趋势相关企业、推荐国央企整合企业、推荐具备强业绩增长等能力的零部件企业 [4] 根据相关目录分别进行总结 本周事件 - 小鹏召开春季发布会，2025款小鹏G6&G9上市，G6共3款车型，售价17.68 - 19.88万元，全系标配图灵AI智驾和5C超充AI电池；G9分3个版本，售价24.88 - 27.88万元，全系标配5C超充电池等，三电系统全面升级。改款较老款降价，技术降本逻辑强化，后续新车多，销量增长强劲，智驾方案迭代等将提升毛利率 [5][6] - 零跑召开LEAP3.5技术暨B10预售发布会，回顾2024年成绩，发布的LEAP3.5技术架构有7项优势。B10开启预售，48小时订单达31688台，预售价10.98 - 13.98万元，高配版搭载激光雷达，预计25年销量50 - 60万 [11][12] - 理想汽车公布2024年财报，全年收入1445亿元，同比增长16.6%，净利润80亿元，同比减少31.9%，全年交付500508辆汽车，同比增长33.1%。今年将发布两款全新纯电SUV，推出智驾焕新版，升级智驾系统。在AI发展战略上探索新商业模式，增加研发投资；国际化战略全面展开 [16][18] - 亿咖通投资者日展示2024年四季度盈利成果等，24全年营收56亿元，同比增长18%，毛利率达21%，总出货量超200万台，同比增长33%，Q4交付超70万台，环比增长10%，24Q4实现全面盈利。全球市场拓展，赢得大众集团项目定点，客户拓展至18家汽车厂商、覆盖28个品牌。技术创新驱动，丰富技术产品矩阵，建立全栈技术体系 [21][24] - 2025年2月重卡市场火热，批发销量同比大涨34%，国内零售销量同比大增50%，2月销售约8万辆，环比上涨11%，1 - 2月累计销售15.2万辆，同比降幅缩窄至3%。原因包括春节后需求攀升、车企生产增加，终端对天然气和电动重卡需求旺盛，新能源重卡终端销量同比暴涨近2.5倍，渗透率接近18% [25][26] 本周行情回顾 - 本周汽车行业指数收7340.44点，全周上涨0.75%，涨幅略低于沪深300指数，在申万宏源一级行业中位列第26位，较上周下降19位。汽车市盈率为29.18，在所有申万一级行业中位列第13 [30][34] - 本周行业个股上涨172个，下跌115个，涨幅最大的是信隆健康、兆丰股份、襄阳轴承，分别上涨61.0%、44.2%、36.6%，跌幅最大的是浙江黎明、银轮股份、沪光股份，分别下跌 - 17.4%、 - 14.4%、 - 12.2% [37] - 下周斯菱股份存在解禁。汽车重点标的前十大股东股权质押风险较低，部分企业存在一定比例股权质押 [41][44] 本周重要信息回顾 - 行业新闻包括上海发布汽车充换电设施发展扶持办法、亿咖通与大众集团合作、现代汽车与中科创达合作、理想研发下一代智驾大模型、阿维塔拟下半年赴港IPO、知行汽车科技更名、欧冶半导体完成融资、特斯拉计划降低Model Y生产成本 [46][54] - 3月第一周全国乘用车市场日均零售4.0万辆，同比去年3月同期增长14%，较上月同期增长52%；3月1 - 9日零售36.4万辆，同比增长14%，较上月同期增长52%，今年以来累计零售353.9万辆，同比增长2%。3月第一周全国乘用车厂商批发日均4.5万辆，同比去年3月同期增长26%，环比上月同期增长84%；3月1 - 9日批发40.3万辆，同比增长26%，较上月同期增长84%，今年以来累计批发426.8万辆，同比增长14%。2025年2月中国汽车经销商库存预警指数为56.9%，同比下降7.2百分点，环比下降5.4个百分点，位于荣枯线之上 [55][64] - 最近一周传统原材料价格指数与新能源原材料价格指数均上升，传统车原材料价格指数分别 + 0.8%/+0.3%，新能源车原材料价格指数分别 + 2.6%/+4.8%。海运成本本周上升，截至2025年3月14日，FDI指数较3月7日 + 15.2%，较上月 + 69.1%，较2024年末 + 63.3%。汇率方面，本周美元与欧元均升值 [67][79] 公司信息 - 公司公告回顾包括华安鑫创获长城汽车子公司项目定点、京威股份拟设子公司、中鼎股份拟建设智能机器人项目、立中集团与丰田通商合作、理想汽车公布业绩、远东传动设子公司、光庭信息拟设激励计划、常青股份设子公司 [82][89]