报告行业投资评级 - 推荐 [3] 报告的核心观点 - 工程机械2025年1月销售各类挖掘机1.25万台同比增长1.1% 国内销量5405台同比下降0.3% 出口销量7107台同比增长2.19% 国内挖机销量在春节假期影响下基本持平 2月有望因低基数效应大幅增长 25Q1内销表现较好 25年非挖品类有望改善 出口销量延续修复态势 2025年整体景气向好 工程机械板块估值再现性价比 维持推荐三一重工等公司 [4][14] - 人形机器人宇树机器人手绢群舞亮相春晚 软硬件升级 2月12日宇树科技H1和G1人形机器人首发开售并快速售罄下架 产业链催化频出 核心零部件性能提升是重点领域 维持推荐减速器、丝杠等环节 [4][15] 根据相关目录分别进行总结 行业表现回顾 - 机械设备（SW）板块上周（2.10 - 2.14）下跌0.16% 表现排名第27位 沪深300指数上涨1.19% 创业板指数上涨1.88% 细分板块涨幅由大到小为工程机械（+2.65%）、专用设备（-0.15%）等 涨幅前五个股为威派格等 跌幅前五个股为五洲新春等 截止2月14日 机械设备（SW）市盈率（TTM 剔除负值）为32.61x 同花顺全部A股的市盈率（TTM 剔除负值）为18.72x [12] 行业观点更新 - 工程机械国内市场挖机销量在春节假期影响下基本持平 2月有望因低基数效应大幅增长 25Q1内销整体较好 25年非挖品类有望改善 出口市场1月延续修复态势 2025年整体景气向好 主机厂业绩和盈利能力将上行 工程机械板块估值有性价比 维持推荐三一重工等公司 [14][15] - 人形机器人宇树机器人春晚演出彰显运动控制能力进步 软硬件持续迭代 2月12日宇树科技H1和G1人形机器人首发开售并快速售罄下架 产业链催化频出 推荐减速器、丝杠等环节及绿的谐波等标的 [15][16] 行业和公司信息跟踪 - 2月10日安徽叉车集团与华为举行深化合作协议签约仪式 将在多领域开展合作 国内两家叉车头部企业加速布局智慧物流 安徽合力24上半年收购安徽宇锋智能 25年2月与华为合作 杭叉集团子公司24年获高工移动机器人金球奖 24年12月拟于美国投资设立智能物流公司 [17]