证券研究报告·行业动态 AI 产业持续向上，政府、央企率 先落地 AI 应用 核心观点： 国内厂商资本开支加速，阿里未来三年资本开支将超过去十年 总和，推动 AI 产业技术层、模型层、应用层同步迭代，1）利 好有数据、有客户、有场景的软件企业，AI 产品有望带动公司 ARPU 提升和项目单价上升，推荐 a）OA+ERP 的金蝶国际、用 友网络、鼎捷数智、赛意信息；b）垂直领域 2C 公司如金山办 公、福昕软件等；c）可以新增创收的教育、医疗场景，推荐视 源股份、创业慧康和医疗检测类企业；2）模型私有化需求增 加，利好一体机、超融合和 B 端服务外包企业，a）推荐服务 器、一体机、超融合等相关标的, 深信服、神州数码、软通动力 等；b)金融、政府、能源等依赖软件定制较多的领域，推荐京北 方、宇信科技、顶点软件、恒生电子、新点软件、朗新集团、 国能日新、博思软件等；c）算力租赁和 IDC 的标的亦值得关 注。 行情回顾： 本周，计算机（申万）指数上涨 3.17%，跑赢沪深 300 指数 2.17pp。 投资组合： 本期建议：金山办公、浪潮信息、莱斯信息、神州数码、新点软 件、用友网络、博思软件、深信服 上期回顾： ...