报告行业投资评级 - 推荐 [3] 报告的核心观点 - 2025年1月中国汽车销量242.3万辆，环比-30.5%，同比-0.6%，受春节影响环比表现较弱；1月我国动力和其他电池销量为80.4GWh，环比下降36.5%，同比增长40.8%，基本同步于下游新能源汽车；随着Deepseek的广泛运用，大模型与算力需求大幅增长提升了对液冷温控的需求，热管理部件企业银轮股份表现较强 [3] - 汽车行业投资机会集中于电动化、智能化，推荐新能源、智能化标签明显的车企如比亚迪、赛力斯等，以及电动智能化领域的细分龙头如宁德时代、亿纬锂能等 [5] 根据相关目录分别进行总结 行业观点更新 - 基本面动态：工信部发布2月备案新车，小米YU7新增96kWh“Pro版”的四驱版本；上汽奥迪A5L、新问界M9等新车型在列，预计2025年30 - 50万级别市场竞争日趋激烈 [4] - 板块涨跌催化：受Deepseek带动，中国车企智能化进程加速，整体竞争力提升；2025年补贴政策延续且范围扩大，对行业销量有推动，头部车企业绩预期向好，传统燃油车龙头也将受益并加快内部改革 [4] - 行业投资观点：投资机会集中于电动化、智能化，推荐新能源、智能化标签明显的车企和电动智能化领域的细分龙头 [5] 行业表现及原因分析 - 上周申万汽车板块+3.73%，比亚迪、银轮股份等个股表现较强，长城汽车、长安汽车等个股表现较弱；传统汽车企业融合Deepseek提升智能化能力，华为、特斯拉等领先优势预期缩小，比亚迪全系智驾提升竞争力，Deepseek引发的算力扩容提升液冷市场前景，银轮股份等热管理企业受益明显 [6] 信息跟踪与简评 - 尊界S800发布6大核心技术，计划5月底正式上市；百万级豪华车市场近两年低迷，2024年累计销量同比大幅下滑34%至12.8万辆，尊界S800对标奔驰迈巴赫，销量有望进入TOP5 [10] 行业数据跟踪与简析 - 汽车销量：2025年1月汽车产销分别完成245.0万辆和242.3万辆，环比分别下降27.2%和30.5%，产量同比增长1.7%，销量同比下降0.6%；乘用车、新能源汽车、中国品牌乘用车、汽车出口同比有增长，商用车同比下降；1月表现弱受政策驱动下乘用车消费透支、春节因素和地产基建影响 [11] - 电池数据：1月我国动力和其他电池合计产量为107.8GWh，环比下降13.4%，同比增长63.2%；销量为80.4GWh，环比下降36.5%，同比增长40.8%；合计出口17.5GWh，环比下降20.1%，同比增长67.1%；动力电池装车量38.8GWh，环比下降48.6%，同比增长20.1%；电池需求受新能源车影响大，储能等其他电池增速较高，整体同比增速基本符合预期 [11][12][13]