报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年1 - 2月中国进出口总额同比增长 - 2.4%，出口总额同比增长2.3%，进口总额同比增长 - 8.4%，出、进口额增速均下降 [8] - 高基数效应使出口额增速下降，基数效应叠加结构调整使进口额增速继续下行，未来外贸增速震荡前行 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 出口情况 - 2025年1 - 2月出口总额5399.4亿美元，同比增长2.3%，较2024年下降3.6个百分点，高基数效应是主因，汽车出口额增速低位前行，箱包、鞋靴等传统优势商品出口额大幅下滑 [8][10] - 1 - 2月美国经济走势平稳上涨，欧盟经济下行压力不减，日本制造业PMI高于2024年同期 [10][12] - 1 - 2月中国对美国、欧盟、东盟出口额当月同比增速分别为2.3%、0.6%、5.7%，较2024年下降2.6、2.4、6.3个百分点，受高基数效应影响 [14] - 1 - 2月传统优势产业出口额下滑，高技术产业稳步上行，箱包及类似容器、鞋靴出口额同比增长 - 20.2%、 - 18.3%，机电产品出口占主导地位，集成电路、高新技术产品、汽车出口有不同表现 [16][18] 进口情况 - 2025年1 - 2月进口总额3694.3亿美元，同比增长 - 8.4%，较2024年下降9.5个百分点，高基数效应及国内经济结构调整、外部环境复杂使增速下滑明显 [8][19] - 1 - 2月中国从美国、欧盟、日本和东盟进口的同比增速分别为2.7%、 - 5.6%、 - 4.9%和1.3%，欧盟、日本、东盟进口额增速降幅明显，美国进口额增速小幅上行 [19] - 1 - 2月大宗商品中大部分进口量降幅扩张明显，农产品中粮食进口累计同比增速为 - 35.2%，肉类数量进口累计同比增速降幅收窄 [21] 未来展望 - 2025年出口增速或震荡前行，欧美政权更迭增加不确定性，RCEP协议释放红利，出口结构优化，东亚贸易或支撑出口增速 [22] - 2025年进口增速或将延续复苏态势，国内稳经济政策发力拉动内需，房地产市场及全球贸易壁垒等因素利空进口 [24]