行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [1] 核心观点 - 期权标的波动率分析显示不同品种的隐含波动率、历史波动率和当日真实波幅存在显著差异，为不同交易策略提供参考 [3][5][6] - 多个ETF期权品种存在无风险套利机会，年化收益率从0.48%到72.6%不等 [28][37][47][58][69][80] - 波动率交易建议关注不同月份和相同月份期权的曲线位置差异，卖出曲线上方月份/期权，买入曲线下方月份/期权 [24][34][42][54][65][75] 期权标的行情波动分析 - fg505平值期权隐含波动率2.0%排名第1，30天历史波动率1.5%排名第8，当日真实波幅2.8%排名第5 [3] - 科创板50etf6月隐含波动率1.9%排名第2，30天历史波动率2.2%排名第1，当日真实波幅2.9%排名第3 [3] - rm505隐含波动率1.8%排名第5，但当日真实波幅3.9%排名第1，显示日内波动剧烈 [3] - lc2505隐含波动率1.8%排名第6，但30天历史波动率仅0.7%排名第45，显示期权价格可能偏高 [3] - px505隐含波动率1.2%排名第30，但当日真实波幅2.9%排名第4，日内波动显著 [5] 上证50ETF期权 - 主力期权成交量791692手，持仓量1144065手，看涨看跌成交量比率1.27，加权平均隐含波动率15.06% [22] - 结算价成交最优套利组合年化收益率11.3%，对手价成交最优套利组合年化收益率1.01% [27][28] 沪深300ETF期权 - 主力期权成交量602020手，持仓量993928手，看涨看跌成交量比率1.23，加权平均隐含波动率16.2% [31] - 结算价成交最优套利组合年化收益率7.81%，对手价成交最优套利组合年化收益率0.87% [36][37] 中证500ETF期权 - 主力期权成交量1257077手，持仓量894727手，看涨看跌成交量比率1.02，加权平均隐含波动率20.75% [40] - 结算价成交最优套利组合年化收益率72.6%，对手价成交最优套利组合年化收益率13.2% [45][47] 科创50ETF期权 - 主力期权成交量788741手，持仓量1332046手，看涨看跌成交量比率1.48，加权平均隐含波动率34.48% [50] - 结算价成交最优套利组合年化收益率48.6%，对手价成交最优套利组合年化收益率7.61% [56][58] 科创板50ETF期权 - 主力期权成交量200128手，持仓量106340手，看涨看跌成交量比率1.02，加权平均隐含波动率32.54% [61] - 结算价成交最优套利组合年化收益率16.5%，对手价成交最优套利组合年化收益率3.82% [67][69] 深证300ETF期权 - 主力期权成交量107801手，持仓量211068手，看涨看跌成交量比率1.23，加权平均隐含波动率17.39% [73] - 结算价成交最优套利组合年化收益率13.0%，对手价成交最优套利组合年化收益率0.48% [78][80]